中东局势成为当日最集中的外部变量。沙特首都利雅得哈立德国王国际机场在遇袭停运两周后，于25日起部分恢复运营，1号航站楼用于国内航班、2号航站楼用于沙特国家航空公司的国际航班；也门胡塞武装同日警告该机场仍是其军事打击目标，要求飞机和人员避开。沙特主导的多国联军称拦截了10枚射向沙特南部的弹道导弹，并在利雅得地区拦截摧毁一架无人机。机场运营与安全警告并存，意味着航空与能源运输的风险溢价难以快速回落。
外交与谈判线索同步出现。俄罗斯总统助理乌沙科夫称俄方愿在11月4日之后恢复俄美乌三方谈判，并称本次为初步接触、不应抱有过高期待；泽连斯基表示乌克兰准备尽快结束冲突，但拒绝接受放弃25%领土的提议。中国中东问题特使翟隽会见沙特外交部顾问哈立德亲王，就中沙关系与中东局势交换意见。谈判窗口与军事行动并行，是当前地缘定价的基本特征。
国内产业与市场制度方面，天齐锂业公告2026年前三季度营业收入182.79亿元、同比增长147.11%，归母净利润56.02亿元、同比增长3013.86%，扣非净利润55.33亿元、同比增长7663.29%，第三季度单季营收60.37亿元。上交所26日实施修订后的上证指数、上证A股指数、上证流通指数、科创综指及衍生指数编制方案，新增单个样本权重不超过15%的上限规则，并调整风险警示证券的处理方式。前者确认锂价周期对龙头盈利的弹性，后者直接影响被动资金的权重分布。
航天与能源基础设施继续推进。10月25日10时03分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭成功发射卫星互联网低轨28组卫星。国家能源局负责人赴广东调研，强调加快新型电网建设、推动主配微电网协同发展、持续扩大能源有效投资，并发挥南方区域电力市场在保供与资源优化配置中的作用。两项分别对应卫星互联网组网进度与电网投资节奏。
跨境资金与外部市场方面，有公募机构人士称部分QDII专户产品陆续清盘，与公募和专户两类产品QDII投资额度的比例调整有关，年初多家基金公司已收到相关通知。海外方面，高盛将韩国Kospi未来12个月目标位从12,000点下调至9,000点，为今年多次上调后的首次大幅下调；标普道琼斯指数公司调整成长股与价值股划分规则，将无形资产、预期盈利、自由现金流纳入价值股评估，成长股不再参考过去12个月上涨势头，新规12月21日生效。此外，生态环境部就地下水污染防治重点区环境管理公开征求意见，提出2028年与2030年阶段目标。