辽宁朝阳年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地，总投资26亿元，是今日LMFP领域最具体的产能事件。背景是2025年四代铁锂材料出货超65万吨，GGII数据显示高压密铁锂已成主流，LMFP作为其能量密度升级路线被地方招商重点承接。对正极材料环节的影响在于：10万吨量级若分期投产，将直接改变LMFP供给格局，此前国内纯LMFP量产线多在千吨至万吨级，珩创纳米等企业刚完成数亿元融资加码动力产能。需关注该项目锰源配套——中钢天源电池级四氧化三锰已与多家主流正极企业合作，锰源本地化程度决定其成本能否做到“锰铁平价”。
雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，同期厦钨新能公告拟在宁德投资超24亿元新建7万吨三元材料产能。厦钨新能是三元正极老牌企业，此次铁锂（锰）与三元同步扩产，反映头部正极厂不再单押路线。对LMFP环节而言，厦钨的加入意味着磷酸锰铁锂的改性工艺（包覆、掺杂、锰溶出抑制）将获得更多工程资源投入，其三元产线的烧结、包覆经验可迁移。竞争层面，厦钨与湖南裕能、德方纳米在铁锂赛道正面相遇，后者整体满产满销、第四代高压密产品出货持续增加，厦钨需在客户定点上快速突破。
湖南裕能遭宁德时代减持，持股比例降至5%以下，同时公司正冲刺香港上市，西班牙正极项目总投资升至16.5亿元、产能扩至7万吨/年。湖南裕能是LFP龙头，2025年盈利翻倍但份额保卫战已打响，宁德减持发生在磷酸铁锂扩产潮与涨价预期升温的节点。对正极环节的影响：大客户减持可能削弱裕能在宁德体系内的份额优先级，比亚迪、国轩等客户的重要性上升；西班牙7万吨基地则指向欧洲本地化供应，规避欧盟电池法规与关税。LMFP方面，裕能若将西班牙基地部分产能切换至LMFP，将是中国LMFP出海的首个规模化案例。
万润新能上半年归母净利润6.02亿元、同比扭亏为盈，磷酸铁锂量价齐升，同时公布“含锂母液的资源化利用方法”国际专利，但股价连续下跌、机构持股比例下降1.18个百分点。万润新能2022年上市超募49亿元，当前处于业绩修复与债务压力并存状态。对正极材料从业者的启示：磷酸铁锂环节的盈利修复主要来自量价齐升而非技术溢价，LMFP若要获得超额利润必须靠能量密度与压实密度指标。万润的含锂母液回收专利指向降本，若LMFP产线引入类似回收工艺，可缓解锰、锂双资源成本压力。
容百科技上半年营收87.21亿元、净利润扭亏为盈，拟投建仙桃年产30万吨钠电正极一体化项目，并斥资42.98亿元投磷酸铁锂前驱体及正极材料产能；2025年全年净亏1.82亿元，三元销量阶段性承压。容百是高镍三元龙头，此次大举切入磷酸铁锂与钠电，标志三元企业在铁锂化浪潮下的路线再平衡。对LMFP竞争格局的影响：容百的多体系材料协同策略若将LMFP纳入，其前驱体与烧结产能可快速切换，对纯LMFP企业形成产能碾压；但LMFP的锰溶出与电压平台问题需要专门改性，三元产线不能直接复用，这给珩创纳米等技术型公司留出时间窗口。