碳酸锂价格跌破14万元/吨，周跌幅约5.7%，MMLC电池级碳酸锂早盘报价连续下调。锂价下行直接降低LFP与LMFP的正极材料成本，但两者降幅不同：LMFP中锰源成本占比高于LFP，碳酸锂降价对LMFP的成本改善幅度相对较小。当前LMFP与LFP的成本差主要取决于硫酸锰与四氧化三锰价格。若碳酸锂继续走低，LFP成本优势可能扩大，LMFP的“锰铁平价”目标需要锰盐价格同步下行才能实现。
中钢天源电池级四氧化三锰已与国内多家主流正极材料企业合作。四氧化三锰是LMFP前驱体的关键锰源，其纯度与粒径直接影响LMFP的压实密度与循环性能。中钢天源作为锰系材料龙头，其客户覆盖多家正极企业，说明LMFP产业链上游锰源供应正在专业化。对LMFP正极企业，锰源供应的稳定性与一致性是量产关键，建议关注四氧化三锰的杂质控制指标，尤其是硫酸根与钠含量。
“锰基”新材料产业链拓展交流会成功召开，第29届国际锰产业暨锰新能源发展大会主题演讲聚焦锰新能源。两场会议密集召开，反映锰基材料在新能源领域的关注度快速提升。锰在LMFP、锰酸锂、钠电正极等多个体系中均有应用，产业链协同效应逐步显现。对LMFP从业者，锰基材料会议的议题可能涉及锰矿开采、锰盐提纯、锰溶出抑制等全链条问题，有助于推动行业标准建立。
湖北宜化拟投资建设15万吨/年磷酸铁项目。磷酸铁是LFP与LMFP的共同前驱体，湖北宜化作为磷化工龙头，加码磷酸铁意味着磷源与铁源的整合进一步深化。对LMFP企业，磷酸铁产能扩张有利于降低前驱体采购成本，但LMFP需要的是含锰磷酸铁前驱体，现有磷酸铁产线需增加锰盐掺杂环节。宜化的项目是否预留锰掺杂接口，将影响其未来向LMFP前驱体切换的灵活性。
国城矿业签订9亿元锂精矿采购合同，保障锂盐项目原材料稳定供应。锂精矿价格与碳酸锂价格联动，当前锂价下行周期中，锁定低价锂精矿有利于降低锂盐生产成本。对正极材料企业，锂盐成本下降是利好，但需注意锂精矿到碳酸锂的加工周期，价格传导存在滞后。LMFP企业若签订长协锂盐，需评估碳酸锂价格继续下行的风险，避免高价库存拖累加工利润。