德方纳米29亿元定增获批，拟投建50万吨高端磷酸铁锂产能，公司从连亏三年到盈利4.5亿元。此前其第四代高压密产品出货持续增加，整体满产满销。对正极环节而言，这意味着头部企业正把资金集中投向高压实铁锂，而高压实所需的二次烧结、碳包覆与粒径级配工艺，与LMFP量产工艺高度同源，德方若在铁锂产线上预留锰铁比切换能力，将直接压缩后来者的LMFP先发窗口。
湖南裕能递交港股IPO招股书，中信建投、汇丰联席保荐，西班牙正极项目扩产40%、总投资升至16.5亿元，上半年磷酸盐正极销量66.72万吨、净利同比增853.51%。但宁德时代减持叠加现金流压力，是其扩张的两大掣肘。对LMFP从业者而言，裕能海外产能落地将把铁锂成本曲线进一步压低，LMFP若不能在能量密度上拉开15%以上差距，海外客户切换动力不足。
容百科技斥资42.98亿元投建磷酸铁锂前驱体及正极材料产能，同时拟投30万吨钠电正极一体化项目，2025年三元业务净亏1.87亿元。其平台化布局意味着铁锂、钠电、三元多线并进，对LMFP形成间接挤压：钠电在储能与两轮车场景替代低端铁锂，三元守住高端，LMFP需在动力电池中镍高电压区间找到不可替代的位置。
万润新能推进商品期货期权套期保值、公布含锂母液资源化利用国际专利，并实施2026年员工持股计划预留份额分配。其套保动作反映正极企业在碳酸锂价格波动加剧下的成本管理需求上升。对LMFP环节而言，锰源硫酸锰价格相对平稳，套保需求弱于锂，但若LMFP放量后锰价波动加大，锰源锁价能力将成为新的竞争维度。
GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，德方纳米称第四代高压密产品出货持续增加。四代铁锂压实密度普遍做到2.6g/cm³以上，其碳包覆均匀性、掺杂位点控制经验可直接迁移至LMFP。当前LMFP量产压实密度多在2.3-2.4g/cm³，若头部铁锂企业携四代工艺切入LMFP，行业技术门槛将被迅速抬高，纯LMFP新进入者需在锰溶出抑制上建立差异化壁垒。