电池级碳酸锂现货价格下跌2800元/吨至11.96万元/吨，富宝电池级碳酸锂报119600元/吨，'金九'落空，下游10月排产增速或放缓。碳酸锂价格失守12万元/吨关口，旺季不涨反跌。对LMFP而言，锂价下行直接压缩其相对磷酸铁锂的成本优势——LMFP锰铁比中锰替代部分铁，但锂用量与铁锂接近，锂价越低，锰源成本在总成本中的占比越高，LMFP经济性越依赖锰源降价与能量密度溢价。
锂盐仍在去库，锂价却跌了22%，连续12周去库期价仍未止跌。碳酸锂7月库存去化加速，有企业提到锂精矿趋紧，锂企希望价格'窄幅波动'。8月全国碳酸锂产量环比下降2.5%，但价格仍小幅上涨后转跌。锂价中枢下移对正极材料报价形成压制，LMFP企业需在报价中体现能量密度溢价，否则客户将优先采购更便宜的四代高压实铁锂。
磷酸铁锂正极周线'四连跌'，但磷酸铁价格坚挺依旧，磷酸铁锂正极的'成本锚'正在切换。磷酸铁锂半年涨价过半后进入新一轮调价周期，上下游议价博弈进入新阶段。磷酸铁价格坚挺意味着铁锂成本端刚性较强，LMFP若使用磷酸铁前驱体，其成本同样受磷酸铁价格支撑。LMFP的差异化在于锰源成本，硫酸锰与四氧化三锰价格走势将决定LMFP相对铁锂的成本溢价空间。
锰方面，硅锰价格下行寻底，河北某大型钢厂启动9月硅锰招标，UMK、Jupiter均出台8月对华南非半碳酸报盘，锰市今日有涨也有跌。硅锰与电解锰价格偏弱，但电池级硫酸锰与四氧化三锰报价相对平稳。锰酸锂正极材料市场展望至2035年，安全关键型需求支撑增长；二氧化锰粉末市场同样受电池正极需求驱动。对LMFP企业而言，锰源采购需区分冶金级与电池级，电池级硫酸锰的杂质控制与批次稳定性是影响LMFP锰溶出的关键。
'锰基'新材料产业链拓展交流会成功召开，第29届国际锰产业暨锰新能源发展大会主题演讲聚焦山城论锰。锰基材料产业链正在从冶金向新能源延伸，锰源企业与正极企业对接加速。LMFP作为锰基新能源材料的核心品类，其锰源供应链的规范化与标准化将降低采购风险。但当前电池级锰源产能仍偏小，LMFP大规模放量前需锁定锰源长协。