德方纳米29亿元定增获批，用于50万吨高端磷酸铁锂产能建设。公司2025年从亏损3.9亿元转为盈利4.5亿元，第四代高压实磷酸铁锂具有较高压实密度、优异循环性能及良好安全性能，整体满产满销，第四代产品出货量持续增加。对LMFP环节而言，高压实铁锂是LMFP掺杂与复合使用的基材，其压实密度提升意味着LMFP混掺比例与加工窗口需重新匹配，同时德方在锰铁锂路线的技术储备使其扩产具备向LMFP切换的弹性。
湖南裕能递交港交所IPO招股书，中信建投与汇丰联席保荐，连续六年位居全球磷酸盐正极材料供应商之首，产能将达180万吨，利润暴增854%。但招股书显示客户集中度超七成，宁德时代在IPO前减持套现近2亿元。龙头借A+H融资继续扩产，磷酸铁锂及LMFP基材供给进一步宽松，价格竞争压力延续；客户高度集中意味着其LMFP新产品导入需依赖头部电池厂验证节奏，中小正极厂客户争夺更激烈。
容百科技2025年净亏1.87亿元，三元材料销量阶段性承压，公司转亏后调整韩国子公司股权架构以改善现金流，同时斥资42.98亿元投建磷酸铁锂前驱体及正极材料产能，并布局钠电与AIDC新业务。容百从三元向铁锂、钠电平台化延伸，其磷酸铁锂产能落地将加剧高压实产品竞争；对LMFP而言，容百的多体系协同策略可能加速锰铁锂与三元复合方案的客户验证。
万华化学82万吨磷酸铁锂产能年内投产，磷酸铁锂八强百万吨产能竞速，GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨。化工巨头凭借一体化磷源与铁源成本优势跨界放量，前驱体与铁源供应格局生变。对LMFP环节，万华若将磷酸铁产线向锰铁锂延伸，锰源采购与共沉淀工艺将成为其关键门槛，现有LMFP厂商的锰溶出控制与包覆掺杂工艺壁垒需持续加固。
锰基路线加速卡位。国轩高科在锰基赛道持续投入，星恒电源于四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目，第二届固态电池新技术应用与材料制备验证技术会议同期举办第四届锰系与高压实磷酸铁锂技术研讨会。锰基材料从两轮车向固态电池配套延伸，LMFP与富锂锰基在西南形成新产能聚集，锰源本地化采购与锰溶出抑制工艺成为下一阶段技术竞争焦点。