一个月内五大磷酸铁锂项目更新进展，合计产能132万吨，万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，四川朗晟新材料12万吨磷酸铁锂项目计划10月投产，滨州九环新越30万吨磷酸铁项目投资25.78亿元取得新进展。磷酸铁锂扩产潮涌，头部玩家强势加码。对LMFP从业者而言，这些新建磷酸铁锂产线在设计阶段是否预留锰铁锂切换能力，是判断未来LMFP供给弹性的核心。万华化学等化工巨头以大规模、低成本方式切入正极材料，其产线若兼容LMFP，将显著改变锰铁锂的成本曲线与竞争格局。
海外产能方面，湖南裕能西班牙正极项目扩产40%、总投资升至16.5亿元，公司递表港交所冲刺A+H；龙蟠科技拟在印尼扩产12万吨磷酸铁锂、投资10.88亿元，海外产能全球独一份；国轩高科联手大众豪掷246亿元海外扩产，摩洛哥电池工厂10月投产、借道北非入欧。中国正极材料企业出海建厂加速，欧洲与东南亚成为主要目的地。对LMFP环节，海外产能布局意味着锰铁锂未来可依托现有海外铁锂产线进行本地化供应，规避贸易壁垒，但海外建厂的成本与周期也构成LMFP出海的现实约束。
锰基材料产能方面，星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目，湘潭电化年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目一期2万吨已建成投产。星恒电源作为电动两轮车锂电池龙头，其锰基材料项目明确配套固态电池，为锰系正极打开新应用场景。湘潭电化的尖晶石型锰酸锂产能则代表传统锰基路线。对LMFP从业者，星恒的5万吨项目需重点跟踪其材料体系是LMFP还是锰酸锂，若为LMFP则意味着两轮车与固态电池场景对锰铁锂的接受度提升，锰溶出与高温循环是两轮车场景的关键指标。
德方纳米披露与亿纬锂能合资公司产能为11万吨，公司第二季度磷酸盐正极材料出货11.27万吨、环比增长26%，整体满产满销。德方纳米29亿元定增获批后拟新增50万吨高端产能。德方纳米与亿纬锂能的合资模式代表正极厂与电池厂深度绑定的产能合作范式。对LMFP环节，这种合资模式可能复制到锰铁锂领域——电池厂提前锁定LMFP产能、正极厂获得资金与订单保障，是LMFP产业化初期降低风险的有效路径，需关注亿纬锂能等电池厂在LMFP上的定点动向。
其他产能动态方面，厦钨新能计划在宁德加码三元材料、拟投资超24亿元新建7万吨产能，同时年产4万吨材料项目开工；容百科技拟斥资42.98亿元投磷酸铁锂前驱体及正极材料产能，并斥资逾47亿元押注钠电；自贡高新区万吨级钠电材料生产线扩产至2万吨。三元、铁锂、钠电、锰基多路线产能同步扩张，反映正极材料行业技术路线多元化竞争加剧。对LMFP从业者，容百科技等三元龙头切入磷酸铁锂及钠电，说明头部正极企业正进行全体系布局，LMFP作为磷酸盐体系的高能量密度分支，可能成为这些平台型企业的下一个卡位方向。