碳酸锂价格加速下行，富宝电池级碳酸锂报119600元/吨、较前一日下跌2800元，生意社统计月内跌幅达23%，'金九'预期落空，价格跌至12万元关口。锂业分会数据显示8月全国碳酸锂产量环比下降2.5%，锂盐仍在去库，但锂价却下跌22%。高盛下调赣锋锂业目标价至31港元，预期碳酸锂基准价年内见顶。对LMFP从业者，碳酸锂价格快速下行使LMFP相对磷酸铁锂的成本溢价收窄——LMFP的核心经济性逻辑之一是在相同锂用量下提供更高能量密度，锂价越低，单位能量密度的锂成本优势越不明显，LMFP的性价比需更多依赖锰源成本与电压平台优势。
锰系原料价格分化，硅铁上扬、锰铁全线下挫50元，河北某大型钢厂启动9月硅锰招标，UMK、Jupiter均出台8月对华南非半碳酸报盘，锰市今日有涨也有跌。硫酸锰市场方面，SMM持续发布硫酸锰市场快讯。对LMFP环节，锰铁价格下挫与硫酸锰供应情况直接关系LMFP的锰源成本。LMFP相较磷酸铁锂需额外添加锰源，硫酸锰的纯度、杂质控制与价格稳定性是影响LMFP成本与性能的关键。当前锰铁价格走弱，短期有利于LMFP锰源成本控制，但需关注硫酸锰的电池级供应是否充足。
安达科技公告碳酸锂期货套期保值业务确认损益及阶段性浮亏合计5860.19万元，占去年归母净利润绝对值22.82%。安达科技是磷酸铁锂正极厂商，其套保浮亏反映碳酸锂价格波动对正极厂利润的冲击。对LMFP从业者，套保浮亏案例提示正极厂在锂价下行周期中的库存管理与套保策略风险。LMFP厂商同样面临碳酸锂采购与库存管理问题，尤其在锰源与锂源双重价格波动下，成本控制能力将直接决定LMFP产品的盈利空间。
磷酸铁价格坚挺依旧，磷酸铁锂正极的'成本锚'正在切换。手握磷矿的磷化工龙头再度加码磷酸铁锂，年内投资近150亿元。国城矿业签订9亿元锂精矿采购合同，锂矿与锂盐产业链协同加速。盛新锂能32亿元投建非洲两座硫酸锂项目。对LMFP环节，磷源成本在正极材料中的占比随锂价下行而提升，拥有磷矿资源的一体化企业将获得成本优势。LMFP同样需要磷源，磷化工龙头的磷酸铁锂布局若延伸至LMFP，将凭借磷源自给形成显著成本壁垒，无磷源配套的LMFP厂商需通过工艺与客户绑定建立差异化。
碳酸锂市场观点方面，华闻期货认为短期碳酸锂期现价格或继续同步回升，光大期货持续发布矿钢煤焦日报，关键矿产日报指出碳酸锂Q4去库加速、包钢拟上调稀土精矿价格。碳酸锂价格触底反弹、7股上半年净利翻倍。市场对碳酸锂后市判断存在分歧，'强现实'行情能否持续待观察。对LMFP从业者，碳酸锂价格方向直接影响LMFP的成本测算与报价策略。若锂价在12万元附近企稳，LMFP的锰源成本占比将更突出，硫酸锰采购策略与锰溶出控制工艺的重要性上升。