比亚迪9月新能源销量46.36万辆，创年内新高，全球化持续释放增长动能。比亚迪第15万台新能源商用车在江苏淮安工厂下线，Q3纯电动牵引车正式投产，产品进入全球70多国。比亚迪当前闪充车型订单需求旺盛，首要目标是加快二代刀片电池产能爬坡。对正极材料环节而言，比亚迪二代刀片电池的产能爬坡直接拉动磷酸铁锂正极需求，其闪充技术路线对正极材料的倍率性能提出更高要求。LMFP若能在比亚迪的闪充车型中通过验证，将获得最大的单一客户增量，但需满足5分钟快充下的循环寿命要求。
通用汽车第三季度中国市场交付超35.8万辆，新能源车销量占比超60%。广汽集团9月销量12.86万辆同比降25.72%，新能源增50.90%。赛力斯9月售29,271辆，新能源车同比降34.48%。合资品牌的新能源转型加速，通用汽车新能源占比超60%说明合资车企的电动化已进入实质阶段。对正极材料企业而言，合资车企的电池供应链相对封闭，多采用LG、松下等海外电池厂，LMFP切入合资供应链需要通过海外电池厂的验证，周期较长但一旦进入则粘性较高。
九部门印发汽车强国顶层设计，产业从规模扩张迈向高质量发展。政策导向从追求销量规模转向技术质量和全球化布局，对正极材料环节的影响是：低端产能的扩张将受到更严格的审批约束，而高压实、高能量密度的正极材料将获得政策倾斜。LMFP作为兼具能量密度和成本优势的材料，符合高质量发展方向，但需在锰溶出抑制和循环寿命上达到车规级要求。
前8月全球动力电池装车量TOP10中宁德时代独占4成，一中企增速翻倍。宁德时代拿下印度订单，国轩高科1-5月动力电池装车量排名国内第3创新高。中国电池企业的全球份额持续提升，带动正极材料的出海需求。对LMFP企业而言，跟随电池厂出海是规避贸易壁垒的有效路径，但需注意海外对锰基材料的环保法规差异，欧盟对锰的化学品分类可能影响LMFP的准入。
2026年1-9月中国新能源车出口暴涨，比亚迪、吉利领跑增长。吉利汽车宣布进军加拿大市场，特斯拉在欧洲弃用自动驾驶命名。新能源车出口的爆发式增长带动正极材料的间接出口，但海外市场对电池材料的碳足迹要求日益严格。对LMFP企业而言，碳足迹核算将成为出海的门槛，LMFP的锰源供应链碳足迹需从矿山端开始追踪，否则可能被欧盟碳边境调节机制征收额外成本。