德方纳米29亿元定增获批，公司从亏损3.9亿到盈利4.5亿，靠磷酸铁锂实现翻身。此次定增拟新增50万吨高端产能，重点补齐新一代高压实磷酸铁锂短板。公司Q2磷酸盐正极材料出货11.27万吨，环比增长26%，整体满产满销，第四代高压密产品出货量持续增加。对LMFP环节而言，德方的高压实技术积累是锰铁锂量产的关键前置工艺——LMFP要在相同电压平台下提升能量密度，压实密度必须做到2.5g/cm³以上，德方四代铁锂的工艺经验可直接迁移。其与亿纬锂能的合资公司产能为11万吨，客户绑定较深。
湖南裕能递交港交所招股书，中信建投与汇丰联席保荐，连续六年位居全球磷酸盐正极材料供应商之首，产能将达180万吨，上半年营收与净利润双增。但招股书披露宁德时代与比亚迪此前双双减持，业绩较峰值缩水八成。湖南裕能的扩产节奏代表铁锂龙头的规模赌局：在碳酸锂价格下行周期中，以量补价、以规模摊薄成本。对LMFP从业者而言，裕能目前以LFP为主，但其西班牙正极项目扩产40%、总投资升至16.5亿元，海外产能布局可能为后续LMFP出海提供通道。
万润新能上半年营收124.26亿元，同比增长180.13%，归母净利润6.02亿元，同比扭亏为盈。公司同时开展商品期货期权套期保值业务，并推进2026年员工持股计划预留份额分配。万润新能的扭亏说明铁锂正极在储能与动力双轮驱动下景气回升，但其套保操作也反映出碳酸锂价格波动对利润的侵蚀。对LMFP环节，万润目前以LFP为主，若其将套保经验与客户资源延伸至锰铁锂，可能成为LMFP赛道的新进入者。
大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，是今日LMFP最重磅的下游信号。此前LMFP主要应用于两轮车与储能，大众的批量装车意味着LMFP通过车规级验证，进入乘用车主赛道。宁德时代此前发布的新电池或首发于国产Model 3，能量密度高于LFP、成本低于三元。珩创纳米年产1万吨LMFP项目试生产，星恒电源广元5万吨锰基材料项目落地，供给端同步跟进。GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，高压密铁锂与LMFP的边界正在模糊，头部企业的技术路线选择将决定未来三年格局。
容百科技斥资42.98亿元投磷酸铁锂前驱体及正极材料产能，同时斥资逾47亿元押注钠电，平台化布局意图明显。当升科技2026年一季度多元材料、磷酸铁锂、钴酸锂三大产品业务发展势头强劲。厦钨新能计划在宁德投资超24亿元新建7万吨三元材料产能。头部正极企业的多体系布局说明单一技术路线风险加大，LMFP作为铁锂与三元之间的过渡方案，需要在这轮多体系竞争中证明其不可替代性——能量密度比LFP高15-20%、成本比三元低30%以上是其核心卖点。