碳酸锂期货年内首次跌破11万元/吨，5月至今吨价跌幅超10万元，月内跌幅达23%，期现价差1.1万元，库存仍在去化。高盛看空碳酸锂，国泰君安期货指出碳酸锂今年来首次失守11万关口。对正极材料环节而言，碳酸锂价格持续下行直接压低LMFP与LFP正极材料的原料成本中枢，但LMFP中锰源成本占比相对刚性，锂价下行对LMFP成本改善幅度小于纯LFP。当前磷酸铁锂正极的成本锚正在从碳酸锂向磷酸铁切换，磷酸铁价格坚挺依旧，这意味着LMFP的成本竞争力需重新评估。
安达科技碳酸锂套保确认损益及阶段性浮亏合计5860万元，占去年归母净利润绝对值22.82%。安达科技作为磷酸铁锂正极材料厂商，其套期保值业务浮亏反映碳酸锂价格快速下行对正极材料企业库存管理的冲击。对LMFP从业者而言，碳酸锂价格下行周期中，原料库存管理与套期保值策略的重要性凸显，同时需关注锰源（硫酸锰）价格走势，若锰价相对坚挺，LMFP相对LFP的成本劣势可能阶段性扩大。
锂价失守13万后，磷酸铁坚挺依旧，磷酸铁锂正极的成本锚正在切换。磷化工龙头手握磷矿再度加码磷酸铁锂，年内投资近150亿元。对正极材料环节的影响在于：磷酸铁价格坚挺意味着LFP与LMFP的前驱体成本下降空间有限，而碳酸锂价格下行对正极材料成本的改善幅度被磷酸铁的刚性成本部分抵消。LMFP从业者需关注磷源与锰源的联动价格走势，以及磷酸铁前驱体自供能力对成本控制的影响。
锰酸锂正极材料市场展望至2035年，安全关键型需求支撑增长。第29届国际锰产业暨锰新能源发展大会主题演讲山城论锰，锰基新材料产业链拓展交流会成功召开。对LMFP从业者而言，锰基材料产业链的拓展与交流有助于推动锰源供应的规模化与成本优化。当前硫酸锰价格相对稳定，但若LMFP需求爆发，锰源供应可能成为瓶颈。需关注锰矿资源分布与硫酸锰产能扩张节奏，以及电池级硫酸锰的杂质控制指标对LMFP电化学性能的影响。