湖南裕能宣布240亿元扩产计划，新增80万吨磷酸铁锂产能，同时现有产能利用充分、需要前瞻性布局，并递交港交所招股书，湘潭国资与宁德时代持股，宁德时代拟减持不超3%。公司上半年营收、净利润双增，8月起磷酸铁锂涨价2000元/吨。对正极材料环节的影响是：龙头以规模+涨价锁定储能与动力订单，二线厂在碳酸锂下行周期中加工费承压。LMFP企业需关注裕能80万吨产能中是否包含锰铁锂产线，若包含则锰铁锂产能竞争将提前。
德方纳米29亿定增获批，规划50万吨高端磷酸盐系正极产能，同时终止原100亿项目并启动87亿新投资。公司整体满产满销，第四代高压密磷酸铁锂产品出货量持续增加。海外方面，湖南裕能西班牙正极项目扩产40%、总投资升至16.5亿元，龙蟠科技拟10.88亿元在印尼扩产12万吨磷酸铁锂。中国铁锂正极产能出海加速，欧洲本地化供应要求下，具备海外基地的企业将在主机厂定点中占优，LMFP出海需同步考虑锰源与磷源的海外供应。
珩创纳米年产1万吨磷酸锰铁锂项目进入试生产，星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。LMFP产能落地节奏加快，但单线规模仍以万吨级为主，与铁锂头部企业十万吨级扩产形成量级差距。对正极材料从业者而言，LMFP当前的核心矛盾是产能规模不足以支撑主机厂大批量定点，1万吨级产线更多用于验证与爬坡。星恒的锰基材料项目定位固态电池配套，说明锰基材料在固态体系中的适配性被下游认可。
容百科技落地国内最大30万吨钠电正极单体项目，珈钠能源2万吨钠电聚阴离子材料扩建项目投产，自贡高新区万吨级钠电材料生产线扩产至2万吨。钠电产能扩张对LMFP的间接影响在于：钠电与LMFP在储能与低速动力场景存在重叠，若钠电成本快速下降，将分流部分LMFP潜在订单。但钠电能量密度上限较低，LMFP在乘用车动力场景的定位暂不受直接冲击。正极厂需在多体系间分配研发与产线资源。
国轩高科摩洛哥电池工厂10月投产，借道北非入欧，同时锁定超10GWh电池订单，1-5月动力电池装车量国内排名第三。国轩在高镍三元与铁锂之外下起“锰药”，其锰基材料布局值得关注。对正极材料环节的影响是：电池厂海外产能落地将带动正极材料海外配套需求，LMFP企业若能在摩洛哥或欧洲本地化供应锰铁锂，可借电池厂渠道进入欧洲主机厂供应链。当前欧洲LMFP装车以大众为起点，后续放量节奏取决于正极厂海外产能建设进度。