1–9月新能源汽车产销1248.3万辆、同比增11%，渗透率超50%；9月新能源汽车产销分别完成181.4万辆和182.3万辆。渗透率过半意味着增量市场转向存量替换，正极材料的竞争从"抢新增订单"转向"抢平台份额"。对LMFP而言，渗透率高位下整车厂对成本更敏感，LMFP相对三元的成本优势具备导入动力，但需以稳定的批次一致性通过平台认证。2026年国内新能源乘用车销量预计跌12%的预期，则提示正极厂扩产节奏需与订单锁定挂钩。
商用车电动化成为结构性增量：9月商用车动力电池装车量劲增四成，宁德时代份额45%，亿纬/中创新航涨超65%。商用车对能量密度要求低于乘用车，但对循环寿命与成本更敏感，LFP与LMFP在该场景具备适配性。对正极环节的影响是：重卡、牵引车等车型的电池包体积大，对正极压实密度要求相对宽松，LMFP可优先在商用车场景完成批量验证，再向乘用车平台渗透，形成"商用车先行、乘用车跟进"的导入路径。
出口端，中国新能源乘用车前8月全球占比超六成，出口343万辆，比亚迪、奇瑞、上汽、吉利出海提速。海外市场对正极材料的碳足迹与本地化供应要求趋严，正极厂需同步推进海外产能（如湖南裕能西班牙项目、国轩摩洛哥工厂）与材料认证。对LMFP而言，欧洲客户对锰溶出的关注度高，出口配套需提前准备第三方检测数据与批次追溯体系。
政策端，七部门定调2030年全固态电池初步规模化应用。固态电池路线定调对正极材料的影响是双面的：一方面，固态体系对高电压正极（包括LMFP）的界面适配提出新课题；另一方面，2030年的时间表意味着液态锂电在2026–2029年仍是主流，LMFP的产业化窗口期明确。正极厂应在液态体系完成LMFP量产爬坡的同时，以联合开发方式布局固态配套锰基材料。
需求结构变化对正极报价的影响：乘用车渗透率高位、商用车放量、出口提速三者叠加，正极厂客户结构从单一乘用车向多场景分散。不同场景对LMFP的指标要求不同（商用车重循环、乘用车重比能量），正极厂需按场景分线生产或分批次调整配方，产线柔性成为报价之外的竞争要素。政策对固态电池的定调也提示，正极厂的技术路线图需同时覆盖液态LMFP与固态配套材料两条线。