湖南裕能公告拟斥资240亿元投建矿化一体产业项目，5年新增80万吨磷酸铁锂产能；同时西班牙正极项目扩产40%，总投资升至16.5亿元。公司称现有产能利用充分，需要前瞻性布局产能建设，上半年营收与净利润双增。背景是2026H1全球磷酸铁锂正极出货TOP10中中国厂商占据主导，四代高压实产品出货超65万吨。对正极材料环节的影响：龙头以矿化一体锁定磷源与前驱体自供，单吨成本曲线进一步下移；80万吨新增产能若按期投放，将压制二三线厂商的开工率，LMFP新产线在成本对标上面临更严苛的折旧与良率要求。
当升科技拟投资44.93亿元建设35万吨磷酸铁锂西南双基地，容百科技拟斥资42.98亿元投建磷酸铁锂前驱体及正极材料产能。两家均为三元正极出身，容百2025年三元销量承压、净亏1.87亿元，上半年预盈1亿至1.2亿元实现扭亏。背景是三元与铁锂的路线天平持续向磷酸盐系倾斜，综合正极企业以铁锂产能填补三元产线闲置。影响在于：这些新进入者普遍按铁锂/LMFP共线设计，一旦LMFP需求放量可快速切换，专业LMFP厂商的先发窗口被压缩，竞争焦点转向客户定点而非单纯产能。
雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，厦钨新能同时计划在宁德加码三元材料、拟投资超24亿元新建7万吨产能。星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。背景是锰基材料被列为固态电池与低成本动力的共同上游，闭门会议“锰基新材料产业链拓展交流会”已召开。对LMFP环节的影响：厦钨的4万吨铁锰共线项目是三元龙头首次大规模切入磷酸盐系，其烧结与包覆设备经验可迁移至高电压LMFP；星恒的锰基项目则指向小动力与固态配套的细分市场，LMFP应用场景从车用向多领域扩散。
客户端，国轩高科锁定三一集团2027年超10GWh重卡电池订单，并推进摩洛哥电池工厂10月投产、借道北非入欧；宁德时代拿下印度订单，商用车动力电池9月劲增四成、宁德份额45%。背景是重卡电动化与海外本地化生产成为电池厂订单增量的两大来源。对正极材料厂的影响：重卡与商用车对循环寿命与成本更敏感，LMFP的低成本与长循环特性契合该场景；海外基地则要求材料厂同步配套，湖南裕能西班牙、龙蟠科技海外产能的先发优势将在客户绑定中兑现。
湘潭电化年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目一期2万吨已建成投产，湘潭另一磷酸铁锂巨头正在推进IPO。背景是锰基正极路线呈现LMFP与锰酸锂并行格局，锰源需求同步扩张。对LMFP的影响：锰酸锂产线投产意味着电解二氧化锰/四氧化三锰的提纯与供应体系趋于成熟，LMFP所需的硫酸锰或草酸锰前驱体在杂质控制（尤其铁、钙、钠）上可共享部分精制能力，锰源供给瓶颈缓解有利于LMFP放量降本。