比亚迪10月新能源汽车销量49万辆，累销超1870万辆，再夺中国车企销冠；纯电车型增势迅猛。销量集中放量验证终端需求景气，为上游正极材料排产提供支撑。比亚迪第二代刀片电池搭载10款车型，LMFP复合正极的需求量随车型放量爬坡，正极供应商的产能爬坡节奏需匹配整车节拍。
闪充车型密集上市：海狮06EV闪充版9分钟满电+710km续航、钛7 EV闪充版755km续航9分钟满电、汉EV闪充版、元PLUS第三代等。闪充是LMFP复合正极的核心卖点之一，高倍率充电对正极的倍率性能与结构稳定性提出要求，也抬高了正极材料的技术门槛，具备高压实+高倍率双指标能力的厂商议价能力更强。
商用车端，9月新能源商用车电池装车量21.25GWh，电动重卡在中国重卡销量中占比达50%。商用车对能量密度要求低于乘用车，但对循环寿命与成本敏感，是LMFP与LFP、钠电竞争激烈的场景。LMFP在商用车的切入点是低温性能与循环寿命，需与LFP高压实产品正面比价。
政策端，工信部表示全球新能源汽车销量占比超25%，新能源汽车市场仍大有可为。政策基调稳定，需求侧无显著退坡信号。对正极材料环节的含义是排产预期稳定，LMFP的产能规划可基于乘用车闪充车型的放量节奏做线性外推，但需警惕LFP高压实掺混方案的替代。
出口端，奇瑞出口撑起七成销量并加速海外造车，亿纬锂能匈牙利基地预计2027年投产向欧洲客户供应大圆柱电池。海外本土化供应要求提升，LMFP若随大众等OEM出海，正极厂需配套海外产能或与电芯厂绑定建线，这是中期产能布局的关键变量。