辽宁朝阳年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目总投资26亿元落地，是LMFP产能端最重磅事件。该项目若按一期分期建设，预计2026-2027年逐步释放产能。对正极材料环节的影响：一是LMFP名义产能快速扩张，当前行业有效产能约数万吨级，十万吨级项目将改变供需格局；二是项目落地东北，靠近辽宁、吉林车企与储能市场，可能配套本地电池厂；三是26亿元投资强度对应单吨投资约2.6万元，处于行业中等水平，需关注其前驱体自供与锰源保障能力。
湖南裕能西班牙锂电正极项目扩产40%，总投资升至16.5亿元，产能扩至7万吨/年。湖南裕能是国内LFP龙头，2025年盈利翻倍但份额保卫战已打响，此次西班牙扩产是其海外本地化供应的关键一步。对LMFP从业者的影响：欧洲车企对正极材料的本地化供应要求趋严，LFP先发者已在西班牙卡位，LMFP若要进入欧洲市场，需与电池厂联合在海外建线或绑定已有基地，单独出海的时间窗口正在收窄。
龙蟠科技拟在印尼扩产12万吨磷酸铁锂，投资10.88亿元；万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产；丰元股份拟定增募资14.28亿元扩产。三家扩产主体分别代表化工系、新势力与二线正极厂，说明LFP扩产潮仍在延续，且印尼成为规避贸易壁垒的桥头堡。对LMFP的影响在于：LFP产能过剩压力将持续压制正极加工费，LMFP若不能在能量密度与成本间建立明确优势，客户切换动力不足；但LFP产线经改造可兼容LMFP，柔性产能反而为LMFP留出切换通道。
自贡高新区万吨级钠电聚阴离子正极材料生产线扩产至2万吨，为全球首条万吨级钠电聚阴离子产线；安纳达新建年产30万吨磷酸铁一体化项目，总投资32.98亿元。钠电与磷酸铁锂同步扩产，反映2026年正极材料多技术路线并行的格局。对LMFP从业者而言，钠电在储能与低速车领域与LMFP形成部分替代，但LMFP在能量密度上仍占优；安纳达30万吨磷酸铁一体化项目将增加磷酸铁供给，间接降低LMFP前驱体采购成本，利好LMFP成本曲线。
海外产能方面，国轩摩洛哥电池工厂10月投产、借道北非入欧；宁德时代拿下印度订单；比亚迪闪充车销量爆发但电池产能仍在追赶。电池厂海外建厂将带动正极材料本地化配套需求，LMFP企业若能与国轩、宁德等出海电池厂同步布局，有望借船出海。但需注意摩洛哥、印尼等地对正极材料的本地化率要求，以及欧洲电池法规对碳足迹的约束，LMFP的低碳工艺优势可能成为差异化卖点。