正极材料情报

LMFP竞争格局今日出现两个标志性事件：一是总投资26亿元、年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地辽宁朝阳，单体规模创LMFP行业新高；二是国轩高科发布第三代启晨磷酸锰铁锂电池，提出“锰铁平价”，从电池端验证LMFP成本可行性。与此同时，雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，厦钨系以铁锂/锰锂共线方式切入。传统LFP龙头方面，湖南裕能西班牙项目扩至7万吨、并遭宁德时代减持至5%以下，德方纳米上半年净利4.56亿元扭亏、第四代高压密铁锂满产满销，万润新能上半年归母净利6.02亿元扭亏。整体看，LMFP新进入者以十万吨级产能抢位，LFP龙头以柔性产线与海外基地防守，竞争焦点从“能不能做”转向“谁先拿到车企定点”。

产能端今日主线是“LMFP十万吨级项目落地+头部厂海外扩产”。辽宁朝阳10万吨LMFP项目总投资26亿元落地；湖南裕能西班牙项目扩至7万吨、总投资16.5亿元；龙蟠科技拟在印尼扩产12万吨磷酸铁锂、投资10.88亿元；万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产；丰元股份拟定增14.28亿元扩产。国内方面，自贡万吨级钠电聚阴离子产线扩至2万吨，安纳达新建30万吨磷酸铁一体化项目投资32.98亿元。整体看，2026年正极材料扩产潮从国内蔓延至印尼、西班牙、摩洛哥，LMFP与LFP、钠电同台争夺资本与客户，产能落地节奏与客户定点绑定成为胜负手。

原料端今日主线是碳酸锂价格继续走弱。本周碳酸锂价格下降5.7%，收13.37万元/吨，MMLC电池级碳酸锂早盘报价连续多日下跌，单日跌幅2250元/吨、250元/吨不等；8月全国碳酸锂产量环比下降2.5%，锂业分会称8月锂盐产量环比下降但价格小幅上涨、下游排产超预期。锰源方面，中钢天源电池级四氧化三锰已与国内多家主流正极材料企业合作，“锰基”新材料产业链拓展交流会召开。磷源方面，手握磷矿的磷化工龙头年内投资近150亿元加码磷酸铁锂。整体看，锂价下行削弱LMFP成本优势逻辑，但锰源与磷源本地化配套加速，LMFP原料体系逐步成熟。

技术端今日主线围绕LMFP与LFP的性能提升。国轩高科第三代启晨LMFP电池提出“锰铁平价”，核心在于锰溶出抑制与包覆掺杂工艺；德方纳米第四代高压密磷酸铁锂出货持续增加，压实密度提升成为LFP迭代方向；容百科技拟投建仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目，同时全系列正极材料与全固态电解质亮相CIBF2026。学术前沿方面，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征、扩展DFT计算橄榄石型正极电子性质与嵌锂电压等研究，为LMFP电压平台与电子电导优化提供理论支撑。整体看，LMFP技术竞争从“能不能做”转向“锰溶出、压实密度、循环寿命”的精细化比拼。

下游与政策端今日主线是比亚迪第二代刀片电池与闪充技术发布。比亚迪二代刀片电池正式发布，首搭10款新车，9分钟充到97%，海狮06EV、海豹07EV等车型搭载，续航增至710公里；比亚迪第2000座高速闪充站建成，廉玉波称未来两年要建成9万座充电站。五菱携手宁德时代发布城配专业级电池，五菱扬光L首搭，主打万次循环。政策方面，欧盟法规推动电池回收再生碳酸锂市场2035年复合年增长率达18.5%，监管强制要求推动锂离子电池回收市场加速。整体看，闪充与长循环需求拉动LFP/LMFP在动力与商用车市场的应用，回收政策则对正极材料的碳足迹与再生料比例提出新要求。

学术前沿今日主线是LMFP与橄榄石正极的理论与计算研究。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征研究，为LMFP锰铁比选择提供实验参考；扩展DFT计算橄榄石型正极电子性质与嵌锂电压，为电压平台调控提供理论工具；BatteryMat机器学习与DFT框架用于正极平均电压筛选，加速材料发现；Toward Multi-Fidelity Machine Learning Force Field for Cathode Materials、Accelerating Cathode Material Discovery through Ab Initio Random Structure Searching等研究，推动正极材料计算筛选效率提升。整体看，计算与机器学习方法正加速LMFP配方与工艺优化，工程端可关注掺杂元素与包覆工艺的理论指导。