辽宁朝阳年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地，总投资26亿元，是迄今公开信息中单体规模最大的LMFP材料项目。此前LMFP产能多为千吨级中试线或1-2万吨一期，此次直接跳到10万吨量级，说明地方招商与资本对LMFP的产业化预期已从“技术验证”切换到“规模卡位”。对正极材料环节的影响在于：若该项目2026-2027年如期投产，LMFP名义产能将快速从当前数万吨级跃升至十万吨级以上，先发企业珩创纳米、德方纳米、容百科技等的客户锁定窗口期被压缩，新进入者可能以低价换定点。
国轩高科发布第三代启晨磷酸锰铁锂电池，核心口径是“锰铁平价”，即LMFP电芯成本与LFP持平。LMFP此前最大痛点是锰资源与加工成本高于LFP，若“锰铁平价”成立，意味着国轩在锰溶出抑制、包覆掺杂或电解液适配上有实质进展。对正极厂而言，电池端平价将倒逼材料端接受更低的加工费，同时打开LMFP在A级车与储能市场的替代空间。需关注国轩后续装车车型与出货量，若2026年启晨系列上量，LMFP正极订单将向具备高压实、低锰溶出能力的供应商集中。
雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工。厦钨新能主业为三元与钴酸锂，此次以“磷酸铁（锰）锂”共线方式切入，反映头部正极厂普遍采用LFP/LMFP柔性产线策略：同一产线可通过调整锰铁比与前驱体切换LFP与LMFP，降低单一技术路线押注风险。4万吨量级虽不及朝阳10万吨项目，但厦钨具备成熟的掺杂包覆与烧结工艺积累，其LMFP产品若在压实密度与循环上达标，将直接进入宁德时代、中创新航等客户体系，对现有LMFP供应商形成技术型竞争。
LFP龙头方面，湖南裕能西班牙正极项目扩产40%、总投资升至16.5亿元、产能扩至7万吨/年，同时宁德时代拟减持其不超3%股份、持股降至5%以下。湖南裕能2025年盈利翻倍但份额保卫战已打响，海外扩产与股东减持并行，说明头部LFP厂正以海外产能对冲国内价格战。对LMFP从业者的启示是：欧洲客户对LMFP的认证周期长，LFP先发者已在西班牙、印尼等地卡位，LMFP出海需绑定电池厂联合认证，单打独斗的定点难度显著上升。
德方纳米上半年净利4.56亿元同比扭亏，整体满产满销，第四代高压密磷酸铁锂出货持续增加，同时终止100亿元新型磷酸盐系正极材料项目、启动87亿元新投资；万润新能上半年归母净利6.02亿元扭亏，磷酸铁锂量价齐升。两家LFP龙头的扭亏说明2026年铁锂环节盈利修复，但也意味着其对LMFP的投入会更谨慎——德方终止百亿项目转向87亿投资，方向选择值得LMFP同行跟踪，若资金向高压密LFP倾斜，LMFP的资本争夺将更激烈。