湖南裕能（301358）西班牙正极项目扩产40%，总投资升至16.5亿元，年产能扩至7万吨/年。此前该项目规划5万吨/年，此次扩产表明公司对欧洲LMFP需求预期上修。湖南裕能是国内LFP正极龙头，2026H1全球LFP正极出货排名前列，此次海外LMFP产能扩张，一方面贴近欧洲车企本地化供应要求，另一方面利用欧洲能源成本与政策补贴降低综合成本。对国内LMFP环节而言，头部企业出海意味着海外市场争夺战提前打响，中小LMFP企业出口窗口期收窄。
总投资26亿元、年产10万吨磷酸锰铁锂材料项目落地辽宁朝阳。这是继珩创纳米银川13万吨项目后，北方地区又一大型LMFP项目。辽宁朝阳具备锰矿资源与电价优势，项目落地有助于降低LMFP锰源采购与加工成本。当前LMFP行业有效产能不足10万吨，2026年规划产能已超30万吨，产能增速远超需求增速。对正极材料从业者而言，需关注项目实际投产节奏与客户认证进度，避免陷入产能过剩后的价格战。
国轩高科发布第三代启晨磷酸锰铁锂电池，宣称实现锰铁平价。锰铁平价意味着LMFP电池包成本与LFP电池包持平，这是LMFP商业化的重要里程碑。国轩高科1-5月动力电池装车量国内排名第三，其LMFP电池若实现规模化装车，将带动上游LMFP正极材料需求。技术路线上，国轩启晨电池采用LMFP与三元混掺方案，兼顾能量密度与成本。对LMFP正极企业而言，需匹配电池厂对压实密度、锰溶出抑制等指标要求，高压实、低锰溶出产品将获溢价。
德方纳米上半年净利4.56亿元，同比扭亏为盈，定增扩能夯实成长根基。但公司终止100亿新型磷酸盐系正极材料项目，启动87亿新投资，战略重心从LFP向LMFP及新型磷酸盐系材料转移。德方纳米整体满产满销，第四代高压密磷酸铁锂产品出货量持续增加。对LMFP环节而言，德方纳米的技术储备与产能切换能力构成潜在竞争，其液相法工艺在LMFP合成中具备成本优势，需关注其LMFP产品客户认证进展。
宁德时代减持湖南裕能，持股比例降至5%以下，后者正冲刺香港上市。宁德时代同时重押富临精工40亿元，加码磷酸铁锂及LMFP产能。宁德时代作为最大电池厂，其持股变动反映对正极供应商的多元化策略。对LMFP正极企业而言，绑定宁德时代等头部电池厂仍是出货保障，但电池厂自建产能与多供应商策略将压缩正极企业利润空间。湖南裕能赴港IPO若成功，将获得海外扩产资金，进一步巩固LFP/LMFP龙头地位。