正极材料情报

LMFP竞争格局加速演变。湖南裕能西班牙项目扩至7万吨/年，总投资16.5亿元，海外LMFP产能布局提速；辽宁朝阳10万吨LMFP项目落地，总投资26亿元；珩创纳米13万吨LMFP项目一期在银川开工，并再度入选“中国哪吒企业”榜单。国轩高科发布第三代启晨LMFP电池，宣称实现锰铁平价，技术端向成本端传导。德方纳米上半年净利4.56亿元扭亏为盈，定增扩能夯实成长根基，但终止100亿新型磷酸盐系正极项目、启动87亿新投资，战略重心调整。宁德时代减持湖南裕能，持股比例降至5%以下，后者正冲刺香港上市。万润新能上半年归母净利润6.02亿元扭亏为盈，但短期债务压力上升。整体看，LMFP赛道玩家增多，产能从万吨级向十万吨级跃升，竞争焦点从技术验证转向规模化降本与客户绑定。

LMFP产能建设进入密集期。湖南裕能西班牙项目扩至7万吨/年，总投资16.5亿元；辽宁朝阳10万吨LMFP项目落地，总投资26亿元；珩创纳米13万吨LMFP项目一期在银川开工；雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工。星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目，锰基材料应用场景从动力向固态电池延伸。国轩高科摩洛哥电池工厂10月投产，借道北非入欧，海外电池产能扩张将带动LMFP正极出口需求。德阿产业园年产35万吨磷酸铁锂项目建成投产，LFP产能仍在扩张。GGII数据显示，2025年四代铁锂材料出货超65万吨，高压密产品占比提升。整体看，LMFP产能从万吨级向十万吨级跃升，2026年规划产能超30万吨，但实际投产与客户认证节奏仍是关键变量。

原料成本端呈现分化。碳酸锂价格失守14万元/吨关口，MMLC电池级碳酸锂早盘较昨日下跌2250元/吨，一周内两次重挫。锂业分会数据显示，8月国内碳酸锂价格小幅上涨，但下游电池排产超预期，碳酸锂产量环比下降2.5%，供需紧平衡格局未变。磷酸铁价格坚挺，磷酸铁锂正极成本锚从锂源向铁源与加工端切换。锰源方面，中钢天源电池级四氧化三锰已与国内多家主流正极材料企业合作，电子级高纯度四氧化三锰年产量50000吨，锰源供应充足。硫酸锰价格持稳，LMFP锰铁平价逻辑依赖加工端降本。磷源方面，湖北宜化拟投资建设15万吨/年磷酸铁项目，磷化工龙头加码磷酸铁锂，年内投资近150亿。整体看，锂价下行削弱LMFP相对LFP的成本优势，但锰源价格稳定，LMFP成本竞争力更多取决于前驱体合成与烧结工艺优化。

LMFP技术研发持续深入。德方纳米申请复合正极材料相关专利，该复合正极材料提升电池电化学与倍率性能。国轩高科发布第三代启晨LMFP电池，宣称实现锰铁平价，锰溶出抑制与高压实密度是核心技术指标。学术前沿方面，锂离子电池用磷酸锰铁锂（LMFP）正极材料的最新进展与未来发展趋势综述发布，涵盖合成、改性及回收。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征研究发表，为LMFP成分优化提供参考。Geely发布AI快充技术，可“修复”电池提升20%循环寿命，对LMFP循环性能提出更高要求。整体看，LMFP技术焦点从合成方法向包覆掺杂、锰溶出抑制、高压实密度方向转移，碳包覆与纳米化是主流改性手段，但规模化生产中的一致性仍是难点。

下游与政策端利好LMFP。比亚迪发布第二代刀片电池，最相关A股公司有9家，新一代刀片电池落地磷酸锰铁锂赛道迎来发展新契机。腾势李慧称二代刀片电池纯电续航1300公里，若用户需要更长续航，做1200、1300公里也OK。比亚迪海豚申报，二代刀片电池来到10万级，还有闪充和激光雷达。比亚迪闪充车卖爆了，但电池产能还在追赶。8月国内新能源乘用车销量跌了13%，渗透率却创历史新高。新能源汽车遭遇规模“困境”，万钢、朱华荣说要这么干。政策端，2026新规让电车“修不起”缓解，多部门、车企、头部险企、新能源汽车、维修成本、动力电池协同。整体看，比亚迪二代刀片电池若采用LMFP体系，将带动LMFP正极材料需求爆发，10万级车型装车将加速LMFP规模化应用。

学术前沿聚焦LMFP改性与材料筛选。锂离子电池用磷酸锰铁锂（LMFP）正极材料的最新进展与未来发展趋势综述发布，涵盖合成、改性及回收。BatteryMat框架结合机器学习与DFT用于锂离子正极平均电压筛选，可加速LMFP成分优化。Toward Multi-Fidelity Machine Learning Force Field for Cathode Materials研究发表，多保真度机器学习力场可提升正极材料模拟精度。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征研究为LMFP成分优化提供参考。Coulombic efficiency and capacity retention are not universal descriptors of cell aging研究指出库仑效率与容量保持率并非通用老化描述符，对LMFP循环寿命评估提出新视角。整体看，机器学习与DFT结合加速LMFP材料发现，但实验验证与规模化生产仍是瓶颈。