碳酸锂现货价格下跌2800至5000元/吨，富宝电池级碳酸锂报119600元/吨，期货主力跌破12万元关口，分析师认为定价被远期悲观预期主导。锂盐仍在去库，8月全国碳酸锂产量环比下降2.5%，但下游10月排产增速或放缓。对LMFP正极厂而言，锂价下行直接降低单位成本，但客户调价周期通常滞后，短期毛利空间可能被动扩大，需警惕后续补跌带来的库存减值。
磷酸铁价格保持坚挺，磷酸铁锂正极周线四连跌，成本支撑加速瓦解。锂价失守13万后，磷酸铁锂的“成本锚”正在从碳酸锂切换到磷酸铁与锰源。对LMFP环节的具体影响是，锰源与磷源合计成本占比上升，硫酸锰长协锁价与磷矿一体化配套成为正极厂降本的关键动作，单纯依赖锂价下跌带来的成本红利不可持续。
8月高纯硫酸锰生产成本整体平稳运行，电解锰9月走势偏稳，需求偏淡。锰源价格未随锂价同步下行，意味着LMFP相对LFP的成本溢价在锂价低位时被放大。对正极厂而言，硫酸锰采购应从随行就市转向与锰矿企业签订季度或年度长协，同时关注广西、贵州等地锰矿复产对供给的边际影响。
国城矿业签订9亿元锂精矿采购合同，盛新锂能32亿元投建非洲两座硫酸锂项目，中矿资源Bikita钽铌回收项目开工。锂资源端仍在扩张，远期供给宽松预期强化。对LMFP正极环节的影响是，锂价中枢下移将长期压制正极材料整体售价，LMFP的溢价必须来自性能而非原料稀缺性，工艺降本与良率提升的重要性上升。
磷酸铁锂迎来新一轮调价周期，湖南裕能发布涨价函，多家企业启动调价沟通，上下游议价博弈进入新阶段。在锂价下跌背景下正极厂仍尝试提价，反映高压密产品供需偏紧。对LMFP厂商而言，若不能在压实密度与循环指标上进入高端序列，将难以参与本轮提价，只能被动接受低端产品的价格竞争。