碳酸锂主力合约跌破12万元/吨，现货电碳报约11.96万元/吨，单日下跌2800-5000元/吨，'金九'落空，下游10月排产增速或放缓。锂盐仍在去库，但锂价较高点跌了22%，定价被远期悲观预期主导。对LMFP成本结构的影响：碳酸锂在LMFP成本中占比约30-40%，锂价下移直接压低LMFP的绝对成本，但LMFP相对LFP的锰源额外成本占比被动上升，LMFP与LFP的成本差距在锂价下行周期中被放大。
锰源方面，8月高纯硫酸锰生产成本整体平稳运行，UMK、Jupiter均出台8月对华南非半碳酸报盘，锰市今日有涨也有跌。高纯硫酸锰是LMFP的核心锰源，其价格平稳意味着LMFP的锰源成本短期不会成为变量。对正极材料环节的影响：LMFP企业当前的成本竞争焦点在锂源和磷源，锰源成本相对刚性，工程端可通过提高锰源利用率、优化前驱体合成工艺来降低单吨锰耗。
磷源方面，湖北宜化拟投资建设15万吨/年磷酸铁项目，磷化工龙头手握磷矿再度加码磷酸铁锂、年内投资近150亿。磷源是LFP和LMFP的共同原料，磷化工企业向下游正极延伸，将改变正极材料的成本曲线。对LMFP从业者的影响：磷源自给能力成为正极企业成本竞争力的关键，LMFP企业若能与磷化工企业绑定或自建磷源，可在锂价波动中保持成本稳定。
锂矿与锂盐产业链协同加速，国城矿业签订9亿元锂精矿采购合同，盛新锂能32亿投建非洲两座硫酸锂项目，中矿资源Bikita矿业钽铌回收二厂项目开工。上游锂资源仍在扩产，与锂价下行形成反差。对正极材料环节的影响：锂资源供给宽松预期强化，碳酸锂价格中枢下移趋势短期难改，LMFP与LFP的成本竞争将更多取决于锰源、磷源和加工费，而非锂源。
磷酸铁锂正极周线'四连跌'，磷酸铁锂涨价预期升温但上下游议价博弈进入新阶段，磷酸铁锂迎来新一轮调价周期。碳酸锂价格大跌导致磷酸铁锂成本支撑加速瓦解。对LMFP的影响：LFP价格下行会压缩LMFP的溢价空间，LMFP企业需在能量密度、循环寿命等性能指标上给出可量化的溢价理由，否则在动力电池中低端市场将被LFP持续替代。