湖南裕能拟自筹不超过20亿元扩产，六期项目拟落子湘潭鹤岭镇，同时西班牙正极项目扩产40%、规模扩至7万吨/年、总投资升至16.5亿元，并已递交港股IPO招股书。背景是公司上半年营收净利双增、净利增长逾8倍，8月起磷酸铁锂涨价2000元/吨。对正极环节影响：龙头在国内以六期补高压实产能、在海外以西班牙基地对接欧洲客户，国内二线厂扩产窗口被压缩，LMFP新产能若不能在2026-2027年完成客户定点，将面临铁锂龙头的规模成本压制。
德方纳米29亿元定增获批，50万吨高端产能开启新一轮扩张，公司整体满产满销、第四代高压实铁锂出货持续增加。同期当升科技斥44.93亿元在西南布局35万吨磷酸铁锂双基地，天赐材料21亿元布局18.5万吨磷酸铁锂产能，江苏徐州鑫锐锂电40万吨项目开工，德阿产业园大型铁锂项目建成投产、年产35万吨产值超百亿元。背景是2025年铁锂需求前两月约62.8万吨、扩产潮涌但结构分化。对正极环节影响：前驱体-正极一体化成为扩产标配，外购前驱体的LMFP厂商在成本端处于劣势，磷酸铁自供能力将决定LMFP的加工费底线。
容百科技拟约36.03亿元投建襄阳年产20万吨钠电正极材料一体化项目，客户先支付6.4亿元预付款；此前已公告仙桃年产30万吨钠电正极一体化项目。自贡全球首条万吨级钠电聚阴离子正极材料生产线扩产至2万吨。背景是钠电2025年出货超8GWh、预计2030年达435GWh，政策与订单共振。对正极环节影响：钠电与LMFP在储能与低速车场景存在直接替代关系，钠电大额预付款锁产能的模式若复制到LMFP，将改变正极厂扩产的融资结构。
雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工；星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。背景是锰基新材料产业链拓展交流会召开、第29届国际锰产业暨锰新能源发展大会聚焦锰新能源，LMFP装车暗战已启。对正极环节影响：4万吨磷酸铁（锰）锂柔性线可根据锰含量切换铁锂/LMFP，是正极厂应对路线不确定性的主流工程方案，锰基材料与固态电池配套的结合为LMFP打开新应用窗口。
内蒙古鄂尔多斯总投资近86亿元的负极材料项目冲刺投产，遂宁2.5万吨锂电铜箔项目投产，四川铜博一期年产2万吨高性能锂电铜箔投产，国轩摩洛哥电池工厂10月投产借道北非入欧。背景是中国电池厂大手笔布局欧洲、海外扩产加速。对正极环节影响：海外电池产能落地将带动正极材料本地化配套需求，LMFP出海需同步解决锰源与碳包覆辅料的海外供应，西班牙、摩洛哥成为正极厂出海的关键节点。