碳酸锂期货大跌近12%、价格逼近10万元/吨关口并一度失守，创年内新低，广期所发布风险提示函提醒理性参与；现货端MMLC电池级碳酸锂早盘价格较昨日仅上涨200元/吨，呈现"强现实、弱预期"博弈。背景是9月碳酸锂价格加速下跌、锂辉石进口量增长、津巴布韦锂矿陆续到港，9月锂盐产量环比上涨，市场提前交易明年供给过剩预期。对正极环节影响：锂价下行直接压低正极售价中的锂成本部分，LMFP因锰替代部分铁、锂用量略低于同规格铁锂，在锂价高位时优势明显，锂价跌至10万以下后其成本优势收窄，性价比需靠锰源价格与能量密度溢价支撑。
储能型磷酸铁锂正极报价跌破4.50万元/吨，9月压实密度处于2.4-2.55g/cm³的磷酸铁锂正极材料行业成本指数同步下移。背景是碳酸锂价格年内腰斩、正极材料价格跟跌，磷酸铁锂订单热度不减、市场保持活跃。对正极环节影响：正极加工费被压缩，二线厂盈利承压；LMFP报价需在铁锂价格基础上叠加锰源与包覆成本，若储能型铁锂跌破4.50万元/吨，LMFP在储能场景的导入节奏将放缓，动力场景（能量密度敏感）仍是主战场。
磷酸铁方面，生意社称10月上旬磷酸铁行情高位运行，天原股份磷酸铁满产、主要以内部供应为主。锰端硅锰半碳酸外盘继续上涨，大型钢招量增价减，锰价方向待定；第29届国际锰产业暨锰新能源发展大会与锰基新材料产业链拓展交流会相继召开。对正极环节影响：磷酸铁高位运行抬升外购前驱体正极厂成本，一体化企业优势扩大；硫酸锰/电解锰价格若上行，将直接压缩LMFP相对LFP的成本优势，锰源长协锁定成为LMFP量产厂的必选项。
宁德时代拟投资14亿元在雅安自建锂盐产能，国城矿业敲定6万吨锂精矿采购合同、金额9亿元，天赐材料津巴布韦锂矿投资处于项目前期阶段。背景是锂价下行周期中头部企业逆势锁定上游资源。对正极环节影响：电池厂与正极厂向上游锂盐延伸，正极厂在锂成本上的议价空间被进一步压缩，LMFP厂商需通过锰源与磷源的一体化布局构建独立成本曲线。