正极材料情报

竞争格局的主线是三元系正极厂向铁锂/LMFP的产能迁移。容百科技毕节磷酸铁锂项目首批产品下线，此前4.82亿元控股贵州新仁拿下6万吨/年产能，另拟42.98亿元投磷酸铁锂前驱体及正极材料；同时以36.03亿元在襄阳建20万吨钠电一体化项目，客户先付6.4亿元预付款。当升科技西南双基地投资44.93亿元、规划35万吨，第五代磷酸（锰）铁锂预计2026年下半年量产。德方纳米29亿元定增获批、50万吨高端产能扩张，第四代高压实铁锂满产满销；万润新能10.79亿元新建7万吨高压实密度项目，稳居行业第二。湖南裕能8月提价2000元/吨后拟240亿元扩产。LMFP端，大众批量装车、比亚迪二代刀片用LMFP复合正极，验证窗口已打开，但供给端玩家从专营厂扩至三元巨头。

产能与客户端的核心变化是铁锂扩产潮与LMFP产线落地同步推进。湖南裕能拟自筹不超20亿元扩产、六期落子湘潭鹤岭镇，并拟240亿元扩产，8月起提价2000元/吨；万润新能10.79亿元新建7万吨/年高压实密度项目；当升科技西南双基地投资44.93亿元、规划35万吨，第五代磷酸（锰）铁锂2026H2量产；容百科技毕节磷酸铁锂首批产品下线、4.82亿元控股贵州新仁获6万吨产能。LMFP侧，雅安厦钨新能源4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，星恒电源广元新增5万吨固态电池配套锰基材料。客户端，大众批量装车LMFP，比亚迪二代刀片采用LMFP复合正极，腾势N8续航破1003公里。前驱体端，贵阳45万吨/年磷酸铁锂前驱体项目预计年底投产，滨州九环一期5万吨投产、二期10万吨开工。

原料成本的主线是锂跌锰涨的分化。碳酸锂期货单周大跌近12%、失守10万元/吨关口，生意社称供应恢复压制、碳酸锂宽幅震荡，MMLC电池级碳酸锂早盘较昨日上涨200元/吨；磷酸铁锂正极再跳水，储能型报价跌破4.50万元/吨。锰端相反，电解锰价格连续14日上涨，硫酸锰跟涨，UMK、Jupiter出台8月对华南非半碳酸报盘、半碳酸外盘继续上涨。磷源端，硫磺价格飙涨167%推升磷酸成本。对LMFP的具体影响是：锂价下行降低LMFP的锂盐成本占比，但锰源上涨抬升锰铁比的经济性门槛，LMFP相对铁锂的成本溢价从锂端转向锰端。

技术指标的主线是LMFP在乘用车上的工程化落地。比亚迪第二代刀片电池采用磷酸锰铁锂复合正极与硅碳负极，把能量密度推高，腾势N8纯电续航突破1003公里；大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池；宁德时代新电池或首发于国产Model 3。铁锂侧，德方纳米第四代高压实产品压实密度较高、循环与安全性能优异，9月压实密度2.4-2.55g/cm³区间有行业成本指数发布；当升第五代磷酸（锰）铁锂2026H2量产。学术端，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、多保真度机器学习力场等成果为锰铁比与电压平台设计提供工具。

下游与政策的主线是电动化结构切换。全球汽油车销量占比首次跌破50%，纯燃油车销量占比首破50%的表述并存，汽车产业迎历史性拐点；9月新能源汽车市场告别高增时代、正式步入存量博弈，9月插混销量同比暴跌35.7%、仅2款销量过万，增程车前三季度销量暴跌19%。纯电端，腾势N8搭载第二代刀片电池、纯电续航突破1003公里，比亚迪ATTO 8登陆欧洲搭载9分钟闪充，第三代元PLUS闪充5分钟续航540km。政策端，山东新能源汽车下乡活动11月7日启幕，大众获中国L3自动驾驶测试许可、瞄准2027。对LMFP的具体影响是：插混与增程下滑、纯电占比提升，利好高能量密度正极，LMFP在纯电A/B级车型的渗透窗口打开。

学术前沿的主线是计算工具加速正极材料设计。BatteryMat提出分层机器学习与DFT框架用于锂离子正极平均电压筛选；多保真度机器学习力场用于正极材料；扩展方法精确计算橄榄石型正极的电子性质与嵌锂电压；DFT+U研究LiFePO4的结构、电子、光学与磁性质；LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征用于新型锂聚合物电池；量子算法建模开放系统正极的多重强耦合Holstein极化子；非平衡离子传输研究混合电池材料；共价集成CNT@rGO提升导电性与循环稳定性；库仑效率与容量保持率并非电池老化的通用描述符；Text-to-Battery Recipe用语言模型自动提取电池配方。