碳酸锂期货主力合约跌破9万元/吨关口，创2025年11月以来新低，电池级碳酸锂现货报92500元/吨、单日下跌2400元/吨；锂业分会称9月碳酸锂价格加速下跌，锂辉石进口量增长、津巴布韦锂矿陆续到港。对LMFP成本模型的影响是：锂盐在LMFP成本中的占比下降，锰源与磷源的相对权重上升，锰采购议价的重要性提高。
中钢天源表示电池级四氧化三锰产能利用率良好，公司前三季度净利润同比增长1.24%，三季度营业收入同比增长15.71%。四氧化三锰是LMFP主流锰源之一，其产能利用率高说明锰端需求稳定。对正极厂而言，锰源供应暂无紧张迹象，但需关注高纯硫酸锰与四氧化三锰的价差走势，选择锰源路线时兼顾成本与杂质控制。
生意社称10月磷酸铁行情依旧保持高位，10月上旬磷酸铁行情高位运行。磷酸铁是LMFP的前驱体核心，价格高位意味着LMFP相对LFP的成本劣势主要来自锰端而非磷铁端。正极厂可通过与磷酸铁厂签订长协、或自建前驱体产线来对冲。
龙蟠科技前三季度磷酸铁锂正极材料平均销售价格同比增长50.10%，营收120.20亿元。该价格同比数据反映的是低基数修复，与当前碳酸锂下行形成反差，说明正极售价调整滞后于锂价。LMFP定价若挂钩碳酸锂，需设置更短的调价周期以规避库存跌价。
万润新能因碳酸锂期货跌破10万元/吨，套保浮亏近亿元。这是正极厂在锂价单边下行中套保方向错误的典型案例。对LMFP厂商的启示是：锂价下行周期中，原料库存管理与套保比例需与订单交付节奏严格匹配。