四川雅安新落4万吨磷酸铁（锰）锂产能，安徽合肥年产20万吨正极材料项目投产，国轩闰辉年产20万吨正极材料全线投产。背景是2026年LFP需求前两月约62.8万吨，头部玩家强势加码，一个月内五大LFP项目更新进展、合计132万吨。对正极材料环节的影响：'磷酸铁（锰）锂'柔性产线成为新建项目标配，同一产线可在LFP与LMFP间切换，降低了LMFP的产能门槛，但也意味着LMFP供给弹性大、价格战风险提前。
容百科技拟36.03亿元投建襄阳年产20万吨钠电正极材料一体化项目，客户先掏6.4亿元预付款，公司钠电正极规划年产能已达50万吨、半年出货千吨。背景是2025年国内钠电池出货超8GWh，预计2030年达435GWh，钠电产业化'奇点'临近。对正极材料环节的影响：钠电与LMFP在储能、低速车场景存在替代关系，容百以预付款锁定客户的模式会挤压LMFP在低成本场景的拓展空间，LMFP需更聚焦高能量密度动力场景。
湖南裕能拟自筹不超过20亿元扩产六期项目落子湘潭鹤岭镇，西班牙锂电正极项目扩至7万吨/年；德方纳米29亿元定增获批、50万吨高端产能开启扩张。背景是铁锂龙头开启百万吨级扩产'新周期'，超410万吨扩产潮下行业过剩与'割裂'并存。对正极材料环节的影响：高端高压实产能与普通产能分化加剧，LMFP若定位高端掺混组分，需绑定头部电池厂的高压实平台，否则易被普通LFP产能的价格战拖累。
星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目，国轩第三代启晨磷酸锰铁锂电池主攻商用车市场。背景是锰基材料在固态电池与商用车两个场景同时被验证。对正极材料环节的影响：锰基材料需求从单一LMFP扩展到固态电池配套与商用车，正极厂的锰源采购（电池级四氧化三锰、硫酸锰）规模效应提升，中钢天源电池级四氧化三锰产能利用率良好、已与多家主流正极企业合作，锰源供应格局趋于集中。
L&F Plus携手Hyundai Steel推进无前驱体工艺LFP正极材料研发，韩国企业入局LFP。背景是中国主导LFP市场，海外车企寻求供应链本地化。对正极材料环节的影响：无前驱体工艺若成熟将压缩磷酸铁环节价值量，国内正极厂的磷源一体化优势面临海外新工艺路线的长期挑战，LMFP的锰源一体化布局需提前卡位。