湖南裕能拟自筹不超过20亿元扩产，并在前两日刚宣布磷酸铁锂涨价2000元/吨，同时追加年产15万吨磷酸铁产能。涨价与扩产同步，反映头部LFP厂在满产满销状态下具备议价能力。对正极材料环节的影响是：磷酸铁前驱体自供比例提升会降低对外采购依赖，头部企业的成本曲线进一步下移，二线厂商在加工费谈判中处于劣势；涨价函若被下游接受，将为LMFP报价提供锚点。
万润新能拟投10.79亿元新建7万吨/年高压实密度LFP项目，其三季报归母净利3.91亿元、同比增211.02%，第三季度营收同比增176.39%，并新增对西藏藏青新能源产业发展基金的投资。高压实密度是当前LFP技术竞争的核心指标，2.4-2.55g/cm³档位直接决定电芯能量密度。该产能释放后，万润在高压实档位的份额提升，与LMFP在中高端车型形成正面竞争。
容百科技产能动作密集：36.03亿元投建襄阳20万吨钠电正极一体化项目，客户先付6.4亿元预付款；4.82亿元控股贵州新仁获6万吨/年LFP产能；此前还与宁德时代签署1200亿元LFP大单并遭上交所问询。其策略是以大单锁定需求、以并购补产能、以钠电开辟第二曲线。对LMFP从业者的影响是：容百具备LFP产能与客户通道后，向LMFP延伸的边际成本很低，是潜在强势进入者。
其他扩产主体：当升科技44.93亿元在西南双基地布局35万吨LFP，2025年营收首超1000亿元；万华化学82万吨LFP年内投产；国轩闰辉年产20万吨正极材料全线投产；四川新项目年产12万吨LFP。GGII数据显示2025年中国LFP产量约379万吨、同比增61.9%，LFP占正极总出货比例有望超80%。产能集中释放下，行业分化加剧，仅有高压实或LMFP差异化产品的产线能维持加工费。
需求与订单侧：磷酸铁锂出现'爆单'，价格翻倍、订单排至2027年，头部企业量价齐升；2025年锂电池四大主材出货量TOP10出炉，前两强在LMFP领域已拿下近80%市场，GGII预计2030年LMFP出货量突破130万吨。对正极厂的含义是：LFP基本盘景气为LMFP研发与产线改造提供现金流，但LMFP的真正放量仍取决于装车车型数量与锰溶出工艺的稳定性。