正极材料情报

LMFP竞争格局今日主线是'装车端确认+供给端扩散'。下游大众已批量装车LMFP电池，比亚迪新一代刀片电池落地LMFP路线，装车从暗战转为明牌。供给端，珩创纳米48亿元LMFP项目落地银川，此前刚完成超亿元A轮融资，成为德方、容百之外的新增变量；容百科技则以4.82亿元控股贵州新仁拿下6万吨LFP产线，并以36.03亿元投建襄阳20万吨钠电正极，走多体系并行路线。头部LFP厂万润新能前三季归母净利3.91亿元、同比增211.02%，并投10.79亿元建7万吨高压实LFP。德方纳米磷酸锰铁锂已批量装车、补锂剂有多个独家定点，第四代高压实LFP满产满销。格局判断：LMFP前两强仍握近80%份额，但第二梯队产能落地节奏在加快。

产能板块今日主线是LFP扩产潮与结构升级并行。湖南裕能拟自筹不超过20亿元扩产，此前刚宣布涨价2000元/吨，并追加年产15万吨磷酸铁产能；万润新能投10.79亿元建7万吨高压实LFP；容百科技36.03亿元建襄阳20万吨钠电正极、4.82亿元控股贵州新仁获6万吨LFP；当升科技44.93亿元在西南双基地布局35万吨LFP；万华化学82万吨LFP年内投产；国轩闰辉年产20万吨正极材料全线投产。需求侧，2025年中国LFP产量约379万吨、同比增61.9%，GGII预计LFP占正极总出货比例超80%。结构性看，新增产能集中在高压实密度档位，与LMFP共用前驱体与烧结资源。

原料成本今日主线是锂、锰两端同时抬升。碳酸锂期现双涨，期货一度大涨超5%，但此前也有跌破9万、失守12万元/吨的宽幅波动，花旗下调碳酸锂、氢氧化锂、锂辉石价格预测；锰端外盘锰矿集中提价，硅锰月产缩减6.5万吨，半碳酸外盘继续上涨。对LMFP而言，锂端决定大头成本，锰端（硫酸锰、四氧化三锰）决定相对LFP的溢价。中钢天源电子级高纯度四氧化三锰年产量5万吨，为锰源提供一定保障。磷酸铁锂正极周线曾四连跌后迎调价周期，湖南裕能发涨价函，成本指数显示压实密度2.4-2.55g/cm³档位为当前主流。

技术板块今日主线是高压实密度与锰溶出抑制的工艺竞赛。德方纳米第四代高压实LFP具备较高压实密度、优异循环与安全性能，LMFP已批量装车；万润新能加码高压实LFP布局；容百科技携多体系前沿产品亮相CIBF 2026，高镍及超高镍全固态正极已实现10吨级出货。学术侧，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、机器学习力场加速正极发现等成果，为LMFP的锰铁比与电压平台调控提供方法论。当前LMFP主流压实密度2.4-2.55g/cm³，锰溶出与循环寿命仍是装车验证重点。

下游与政策板块今日主线是新能源车高渗透率与快充、刀片电池迭代。乘联分会数据显示9月新能源销量107.8万辆，占乘用车总量65.1%；广汽集团10月新能源销量6.88万辆、同比增46.43%；吉利星愿两年卖破百万台。技术侧，比亚迪第二代刀片电池、闪充与腾势N8等车型密集落地，北汽福田发布全域超充战略，8C超充轻卡与兆瓦级重卡亮相，18分钟补能重卡。对正极材料的含义是：高渗透率下LFP与LMFP装车基数扩大，快充需求推动高压实与低阻抗正极，LMFP在中高端车型的装车窗口打开。

学术前沿今日主线是橄榄石型正极的计算与合成研究。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征，为LMFP锰铁比与锂聚合物电池应用提供实验数据；DFT+U研究LiFePO4的结构、电子、光学与磁性质，扩展方法计算橄榄石型正极的电子性质与嵌锂电压；机器学习力场与高通量筛选加速正极材料发现；BatteryMat框架用机器学习与DFT做平均电压筛选。此外，CNT@rGO共价复合提升导电性与循环稳定性、非平衡离子传输研究等，对LMFP的碳包覆与倍率性能有参考价值。