正极材料情报

今日竞争格局主线是"车企定点落地+正极厂产能再分配"。大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，比亚迪二代刀片电池同步推进LMFP体系，车企端从验证转向放量；当升科技第五代磷酸（锰）铁锂预计2026年下半年量产，西南双基地35万吨磷酸铁锂投资44.93亿元。万润新能一边投10.79亿元建7万吨高压实密度磷酸铁锂，一边在2026Q3计提资产减值、部分超募项目延期，并拟对参股公司磷化万润增资8820万元。容百科技则以36.03亿元投建襄阳20万吨钠电一体化项目、客户预付6.4亿元，毕节磷酸铁锂首批产品已下线。德方纳米第四代高压实产品满产满销、29亿元定增获批，湖南裕能递表港交所并拟自筹20亿元扩产六期项目。

产能板块今日主线是"铁锂百万吨级扩产与钠电大单并行"。湖南裕能拟自筹不超过20亿元扩产六期项目、落子湘潭鹤岭镇，西班牙正极项目扩至7万吨/年，并递表港交所；容百科技36.03亿元建襄阳20万吨钠电一体化项目、客户预付6.4亿元，毕节磷酸铁锂首批产品下线；天赐材料21亿元布局18.5万吨磷酸铁锂，龙蟠科技10.88亿元在印尼扩产12万吨磷酸铁锂，万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，中伟新材18亿元在贵州开阳扩产磷系正极。厦钨新能Q3营收79.52亿元创单季新高、正极销量环比增9.46%。GGII预计2030年铁红法磷酸铁锂出货有望突破120万吨。

原料板块今日主线是锂价加速下行。电池级碳酸锂报92500元/吨、单日下调2400元/吨，期货主力跌破9万元/吨关口、创2025年11月以来新低，9月碳酸锂价格加速下跌、锂辉石进口量增长、津巴布韦锂矿陆续到港。锂价下行压低LMFP的锂源成本占比，锰源与磷源相对权重上升。中钢天源电池级四氧化三锰产能利用率良好；电解锰价格连续14日上涨；磷酸铁锂正极价格小幅回升，龙蟠科技前三季度磷酸铁锂售价同比增50.10%。9月压实密度2.4-2.55g/cm³的磷酸铁锂行业成本指数同步更新。

技术板块今日主线是LMFP改性研究与压实密度对标。浙江大学陆俊团队在《Angew》发表双位点掺杂让磷酸锰铁锂"稳住畸变"的成果，针对LMFP充放电过程中的Jahn-Teller畸变与锰溶出问题提出掺杂方案；德方纳米第四代高压实磷酸铁锂具备较高压实密度、优异循环与安全性能；当升科技第五代磷酸（锰）铁锂预计2026年下半年量产。行业成本指数显示2.4-2.55g/cm³为高端压实档位。此外，描述符驱动的正极材料设计新范式、多保真度机器学习力场等学术工作，正在加速掺杂配方筛选。

下游与政策板块今日主线是车企端LMFP装车与贸易规则变化。大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，比亚迪第二代刀片电池及闪充技术发布、10款车型搭载、9分钟充到97%；比亚迪前三季度营收5663亿元，广汽集团前三季度营收751.56亿元、同比增12.29%，福田汽车前三季度营收489.3亿元。政策端，欧盟黑粉出口新规11月9日生效，非OECD国家出口将受限；2026新能源车第四季度展望显示国内政策收紧、海外冷热不均。东风汽车与宁德时代锁定下一个五年合作，布局超换生态。

学术前沿今日主线是LMFP改性机理与计算筛选工具。浙江大学陆俊团队在《Angew》发表双位点掺杂让磷酸锰铁锂"稳住畸变"，针对Jahn-Teller畸变与锰溶出；BatteryMat提出分层机器学习与DFT结合的平均电压筛选框架；多保真度机器学习力场、从头算随机结构搜索用于正极材料发现；共价集成CNT@rGO提升导电性与循环稳定性；另有LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极用于锂聚合物电池的合成与表征。