正极材料情报

今日LMFP竞争格局的核心变量来自下游：大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，成为首个规模化采用该体系的国际主流车企，标志LMFP从验证阶段进入量产装车阶段。电池端，瑞浦兰钧以磷酸锰铁锂问顶®电池切入零碳交通场景，产品化节奏加快。正极端，容百科技拟约36亿元投建襄阳20万吨钠电正极一体化项目、客户预付6.4亿元，多路线并行分流资本开支；万润新能则加码高压实磷酸铁锂，并因碳酸锂期货跌破10万元/吨套保浮亏近亿元。整体看，LMFP的竞争已从"谁有产能"转向"谁拿到车企定点+谁把锰溶出与压实密度做稳"。

产能板块今日主线是磷酸铁锂的百万吨级扩产与LMFP产线的落地节奏。四川雅安新增4万吨磷酸铁（锰）锂产能、安徽合肥年产20万吨正极材料项目投产、国轩闰辉年产20万吨正极材料全线投产，铁锂系产能继续放量。LMFP方面，全球最大10万吨级磷酸锰铁锂产线已投产，星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。同时容百科技36亿元襄阳20万吨钠电、湖南裕能240亿元扩产、当升科技44.93亿元35万吨西南双基地，头部厂商资本开支密集。对LMFP从业者而言，关键不是总产能数字，而是新增铁锂产线对LMFP工艺的兼容改造比例。

原料端今日主线是锂价下行与锰源挺价的背离。碳酸锂期货跌破10万元/吨，较此前21万元/吨的高点大幅回调，万润新能因套保浮亏近亿元；花旗下调碳酸锂、氢氧化锂、锂辉石价格预测。锰侧，天津港锰矿库存连续去化、挺价情绪主导，硅锰成本有托但需求偏弱。磷源方面磷酸铁锂正极价格小幅回升，湖南裕能此前发布涨价函2000元/吨。对LMFP而言，锂价下行压缩了其相对LFP的成本溢价空间，而锰源挺价使锰铁比优化成为降本关键。

技术板块今日主线是LMFP在复合体系与关键指标上的推进。比亚迪第二代刀片电池采用磷酸锰铁锂复合正极与硅碳负极，指向LMFP在高能量密度体系中的工程化落地。瑞浦兰钧问顶®LMFP电池产品化，对压实密度与倍率提出更高要求。德方纳米第四代高压实磷酸铁锂具备较高压实密度与优异循环，构成LMFP的对照基准。学术侧，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征、机器学习力场用于正极材料等研究，为锰铁比与电压平台调控提供方法支撑。

下游与政策板块今日主线是新能源汽车销量的持续放量与出口拉动。乘联分会预估10月新能源乘用车批发180万辆，渗透率创新高；比亚迪10月新能源汽车销量超49万辆，长安汽车10月新能源销量14.06万辆同比增长17.97%。出口方面，前三季度海外动力电池装车量TOP10中一家中企增幅达214.6%，LFP正在改写全球电池订单逻辑。对LMFP而言，下游放量提供了装车场景扩容的基础，大众批量装车LMFP则是国际市场的关键突破，海外装车结构变化值得持续跟踪。

学术前沿今日主线是计算方法对正极材料筛选的加速。BatteryMat框架结合分层机器学习与DFT用于锂离子正极平均电压筛选，多保真度机器学习力场用于正极材料，以及扩展方法计算橄榄石型正极的电子性质与嵌锂电压，为LMFP的锰铁比与电压平台调控提供工具。实验侧，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征为LMFP配方提供参考。此外，库仑效率与容量保持率并非普适老化描述符的研究，对LMFP循环评价体系有方法论启示。