正极材料情报

LMFP竞争格局今日呈现“新产能落地+头部LFP施压”双重特征。珩创纳米13万吨LMFP项目一期在银川开工，浙江3万吨LMFP项目即将试产，星恒电源在广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目，LMFP产能落地节奏明显加快。与此同时，德方纳米29亿元定增获批，拟新增50万吨高端磷酸铁锂产能，上半年净利4.56亿元同比扭亏；湖南裕能冲刺港股IPO并宣布8月起涨价2000元/吨，宁德时代减持湖南裕能。容百科技拟投42.98亿元建设磷酸铁锂前驱体及正极材料产能，并布局仙桃30万吨钠电正极项目。GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，高端产能争夺白热化。LMFP企业需在高压实密度、锰溶出抑制等指标上持续突破，以应对LFP四代产品的竞争。

产能与客户板块今日多条扩产信息密集释放。国轩高科联手大众斥资246亿元海外扩产，其中122亿元用于海外电池产能建设，并锁定超10GWh电池订单。湖南裕能西班牙锂电正极项目扩至7万吨/年，总投资升至16.5亿元，同时冲刺港股IPO。德方纳米29亿元定增获批，50万吨高端磷酸铁锂产能开启扩张。星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。浙江3万吨磷酸锰铁锂项目即将试产，珩创纳米13万吨LMFP项目一期在银川开工。万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，龙蟠科技拟在印尼扩产12万吨磷酸铁锂。GGII预计2030年铁红法磷酸铁锂正极材料出货量有望突破120万吨。

原料成本板块今日核心变量是碳酸锂价格失守12万元/吨。9月29日碳酸锂期货主力收盘118780元/吨，下跌1.69%；电池级碳酸锂现货报119600元/吨，较前一日跌5000元/吨。碳酸锂价格跌破12万元关口，分析师认为定价被远期悲观预期主导，下游10月排产增速或放缓。磷酸铁锂正极周线“四连跌”，成本支撑加速瓦解。锂盐仍在去库，但锂价却跌了22%。锰方面，电解锰9月走势偏稳，需求偏淡。磷源方面，磷酸铁坚挺依旧，磷酸铁锂正极的“成本锚”正在切换。湖北宜化拟投资建设15万吨/年磷酸铁项目。

技术指标板块今日海外信息居多，但国内LMFP技术进展值得关注。当升科技申请磷酸铁锂相关专利，平衡磷酸铁锂多项电池性能；矿冶集团当升科技携全系列正极材料与全固态电解质亮相CIBF2026。容百科技携前沿产品亮相CIBF2026，多体系材料协同发展。龙蟠科技发布二代干法电极磷酸铁锂等四款高端正极材料新品。GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，四代铁锂产能将集中爆发。LMFP技术方向聚焦高压实密度、锰溶出抑制与包覆掺杂工艺，宁德时代新电池或首发于国产Model 3，续航破千公里。

下游与政策板块今日核心数据是比亚迪9月新能源汽车销量46.36万辆，同比增长16.99%，其中出口18万辆，海外同比猛涨超153%。奇瑞汽车9月总销量27.7万辆，出口20万辆。零跑销量再破10万辆，小米今年内单月首超4万辆，小鹏交付破4万。新能源车企“金九”成绩单出炉，比亚迪王位巩固，零跑领跑新势力。国庆假期自主品牌新能源车销量抢眼，带动车市消费上扬。9月车市冷热分化，大盘承压，头部车企继续走强。比亚迪第二代刀片电池量产落地，西安动力电池项目全面建成投产。