正极材料情报

今日LMFP竞争格局呈现“新玩家产能落地、老玩家扩产挤压”的双线并进。珩创纳米13万吨磷酸锰铁锂项目一期在银川开工，星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目，辽宁喀左26亿元LMFP项目签约，LMFP产业化从技术验证进入产能竞速阶段。与此同时，德方纳米29亿元定增获批，将扩产50万吨高端磷酸铁锂，其上半年净利4.56亿元同比扭亏，第四代高压密产品出货持续增加；湖南裕能宣布8月起涨价2000元/吨，并拟赴港IPO，宁德时代、比亚迪为核心客户。容百科技拟投42.98亿元建设磷酸铁锂前驱体及正极材料产能，三元巨头加速切入铁锂赛道。LMFP面临铁锂高压密产品性能逼近和产能过剩的双重竞争压力。

今日产能与客户板块主线为磷酸铁锂及LMFP产能同步扩张。湖南裕能拟斥资240亿元投建矿化一体项目，5年新增80万吨磷酸铁锂产能，并推进西班牙工厂建设，同时冲刺香港上市。德方纳米29亿元定增获批，50万吨高端产能开启扩张。国轩高科联手大众斥资122亿元海外扩产，摩洛哥电池工厂10月投产。星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目，珩创纳米13万吨LMFP项目一期银川开工，辽宁喀左26亿元LMFP项目签约。万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，容百科技拟投42.98亿元建设磷酸铁锂前驱体及正极材料产能。下游方面，比亚迪第二代刀片电池发布，首搭10款新车，闪充车型销量增长，但电池产能仍在追赶。

今日原料成本板块主线为碳酸锂价格持续下跌，锰源成本相对平稳。9月29日碳酸锂期货主力收盘118780元/吨，下跌1.69%，现货电池级碳酸锂报119600元/吨，下跌2800元/吨。碳酸锂价格失守12万元/吨关口，分析师认为定价被远期悲观预期主导，下游10月排产增速或放缓。锂盐仍在去库但锂价下跌22%，市场关注碳酸锂是否跌过头。8月全国碳酸锂产量环比下降2.5%，锂盐市场呈现量降价升格局。锰源方面，8月高纯硫酸锰生产成本整体平稳运行，锰市有涨有跌。磷源方面，磷化工龙头手握磷矿加码磷酸铁锂，年内投资近150亿。

今日技术指标板块主线为锰系与高压实磷酸铁锂技术交流活跃。第二届固态电池新技术应用与材料制备验证技术会议同期举办第四届锰系与高压实磷酸铁锂技术研讨会，参会费600元限时优惠。宁德时代重返万亿市值，其新电池或首发于国产Model 3，能量密度比磷酸铁锂高，比三元电池便宜，市场猜测为LMFP体系。国轩高科发布七项新品，固态电池冲刺1元/Wh，钠电储能年底量产。当升科技携全系列正极材料与全固态电解质亮相CIBF2026，容百科技携前沿产品亮相。龙蟠科技发布二代干法电极磷酸铁锂等四款高端正极材料新品。

今日下游与政策板块主线为比亚迪第二代刀片电池发布及废旧动力电池回收法规趋严。比亚迪第二代刀片电池正式发布，首搭10款新车，闪充实测8分钟充至97%，续航900公里。比亚迪9月新能源汽车销量同比增长，宋Ultra EV、大唐EV等车型订单破10万。腾势宣布进军印度市场，Z9 GT首发。废旧动力电池回收迎“最严”法规，富镍电池废料和石墨废料市场预测增长。2025年全球动力电池“成绩单”出炉，中企占7成，宁德9连冠。装车量逼近800GWh，2025年中国动力电池产业看点十足。