正极材料情报

德方纳米29亿元定增获批，用于50万吨高压实磷酸铁锂产能扩张，公司第四代产品压实密度达2.6g/cm³以上，整体满产满销。湖南裕能上半年净利润暴增854%，产能规划达180万吨，并递交港交所IPO申请，但宁德时代和比亚迪此前双双减持。万润新能上半年营收124.26亿元，同比增180.13%，净利润6.02亿元，扭亏为盈。珩创纳米年产1万吨磷酸锰铁锂项目试生产，LMFP产能逐步释放。大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，海外验证加速。GGII数据显示，2025年四代铁锂材料出货超65万吨，高压实铁锂成为主流。

天赐材料21亿元布局18.5万吨磷酸铁锂产能，湖南裕能西班牙项目扩产40%至16.5亿元，国轩高科联手大众豪掷246亿元海外扩产，亿纬锂能匈牙利基地预计2027年投产。星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目，珩创纳米1万吨LMFP试生产。湘潭电化年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目一期2万吨已建成投产。磷酸铁锂头部企业量价齐升，四代铁锂产能将集中爆发，LMFP产能建设提速但规模仍较小。

碳酸锂期货主力合约跌破11万元/吨，创年内新低，较5月高点腰斩，现货电碳价格同步下跌至11.5万元/吨附近。市场担忧明年供给过剩，摩根大通预测2027年碳酸锂可能定价为急性赤字年。锰矿报价持稳，海外锰矿供应正常。磷酸铁锂成本指数显示，9月压实密度2.4-2.55g/cm³的材料成本随锂价下行而降低。锂价下跌降低LMFP相对铁锂的成本劣势，但若锂价持续走低，铁锂成本优势可能更明显。

大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，标志着LMFP在海外主流车企实现从0到1的突破。国内方面，珩创纳米1万吨LMFP项目试生产，星恒电源新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。学术前沿方面，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征研究进展，以及DFT+U研究LiFePO4电子结构，为LMFP材料设计提供理论支撑。LMFP需在锰溶出抑制、包覆掺杂工艺和压实密度提升上持续突破，才能与高压实铁锂竞争。

中汽协数据显示，9月新能源汽车销量182.3万辆，同比增长13.6%，占新车总销量61.6%，连续三个月突破60%。前三季度新能源汽车产销双超1200万辆，新车销量占比升至53.6%。新能源汽车出口占比过半成趋势，全年汽车出口或超千万辆。工信部等九部门印发汽车强国顶层设计，产业从规模扩张迈向高质量发展。政策支持叠加出口增长，正极材料需求持续向好，LMFP有望受益于海外市场拓展。

学术前沿方面，BatteryMat框架通过机器学习和DFT筛选正极材料平均电压，可加速LMFP成分优化。量子算法用于开放系统电池正极建模，处理强耦合Holstein极化子。多保真度机器学习力场用于正极材料，提升模拟精度。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征研究，为LMFP材料设计提供基础数据。DFT+U研究LiFePO4电子结构，有助于理解锰掺杂对电子导电性的影响。这些研究为LMFP的锰溶出抑制和电压提升提供理论指导。