正极材料情报

LMFP产业化今日出现两个标志性节点：比亚迪第二代刀片电池确认采用磷酸锰铁锂复合正极配硅碳负极，10款车型搭载、10%充至97%仅9分钟；大众汽车宣布批量装车LMFP，为海外主流OEM首次规模化应用。供给端，珩创纳米年产1万吨LMFP项目进入试生产，专线产能迈入万吨级。与此同时LFP阵营加速整合：湖南裕能8月起涨价2000元/吨并拟240亿元扩80万吨产能、冲刺港股；德方纳米29亿定增获批、50万吨高端产能扩张，第四代高压实产品满产满销；万润新能入选2026正极竞争力品牌榜第二，但碳酸锂套保浮亏近亿元。厦钨新能雅安4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，锰基产业链闭门会召开，LMFP竞争从技术验证转入产能与客户定点卡位。

产能端今日主线是LMFP专线从千吨走向万吨、LFP龙头同步超级扩产。珩创纳米1万吨LMFP试生产；厦钨新能雅安4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，产线兼容；星恒电源四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。LFP侧，湖南裕能拟240亿元新增80万吨产能、西班牙项目扩产40%至16.5亿元总投资、冲刺港股；德方纳米29亿定增获批扩50万吨高端产能；天赐材料21亿布局18.5万吨LFP；容百科技42.98亿元投LFP前驱体及正极；当升科技44.93亿元、35万吨西南双基地押注LFP。海外方面，国轩高科联手大众246亿元海外扩产、摩洛哥工厂10月投产。客户侧，国轩锁定三一集团2027年超10GWh重卡订单，比亚迪闪充车型销量爆发但电池产能仍在追赶。

原料端今日核心是碳酸锂期货跌破10万元/吨，较5月高点腰斩，市场提前交易2027-2028年供应过剩预期。万润新能套保浮亏近亿元，暴露正极厂库存管理风险。锂价下行对LMFP的影响是双面的：一方面正极材料整体成本下移，电池厂降价压力向上传导；另一方面LMFP相对LFP的“省锂”经济性被削弱，锰源成本在LMFP成本结构中的权重上升。锰侧，全球一水硫酸锰市场至2035年预测发布，锰酸锂正极市场展望同步更新；磷酸铁行情10月上旬高位运行，磷酸铁锂市场按需拿货、观望情绪较重。9月压实密度2.4-2.55g/cm³的LFP行业成本指数发布，为LMFP成本对标提供参照。

技术端今日主线是LMFP复合正极的工程化参数被整车放量倒逼明确。比亚迪第二代刀片电池采用LMFP复合正极+硅碳负极，10%充至97%仅9分钟，续航破千公里，对正极的压实密度、锰溶出抑制、快充倍率性能提出组合要求。德方纳米第四代高压实LFP压实密度高、循环优异，其2.4-2.55g/cm³成本指数为LMFP压实目标提供参照。学术侧，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、多保真度机器学习力场用于正极材料等成果发布，为LMFP的锰铁比设计与电压平台调控提供方法论。

下游与政策端今日主线是需求侧高景气与LMFP装车共振。1-9月新能源汽车产销1248.3万辆、同比增11%，渗透率超50%；比亚迪9月新能源汽车销量46.36万辆，第二代刀片电池及闪充技术发布后10款车型搭载，腾势、方程豹、海狮、海豹等多品牌铺开。海外方面，8月澳大利亚纯电动车销量占比24.9%、同比增171%，比亚迪Atto 8巴黎车展亮相。商用车侧，新能源重卡加速替代燃油车，国轩锁定三一2027年超10GWh重卡订单，东风发布D600绿智平台。政策侧，七部门定调2030年全固态电池初步规模化应用，对LMFP的复合正极路线形成中长期技术路线参照。

学术前沿今日主线是机器学习与DFT方法加速正极材料电压预测与配方筛选。BatteryMat层次化机器学习与DFT框架用于平均电压筛选；多保真度机器学习力场用于正极材料；量子算法建模开放系统正极的多重强耦合Holstein极化子；扩展方法计算橄榄石型正极电子性质与嵌锂电压；LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征面向锂聚合物电池；DFT+U研究LiFePO4电子结构。对LMFP的直接价值是锰铁比-电压平台-循环稳定性的定量设计空间被加速探索，减少实验试错批次。