正极材料情报

今日LMFP竞争格局主线是头部铁锂厂在满产中提价扩产、LMFP装车端同步放量。万润新能入选2026中国锂电池正极材料年度竞争力品牌榜单并稳居行业第二，同时入选湖北十堰首批生态环境"绿名单"零打扰企业，但其碳酸锂套保浮亏近亿元、中报净利6.02亿元的结构显示盈利质量承压。湖南裕能宣布8月起磷酸铁锂涨价2000元/吨，拟自筹不超20亿元在湘潭再扩产，并冲刺港股IPO，宁德时代减持其不超3%股份。德方纳米29亿定增获批、50万吨高端产能开启扩张，第四代高压实铁锂出货持续增加。装车端，大众批量装车LMFP，比亚迪二代刀片电池采用LMFP复合正极。

产能端今日三条主线：湖南裕能拟自筹不超20亿元在湘潭再建产能，在140万吨基础上继续扩产，并称现有产能利用充分；雅安厦钨新能源年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，柔性产线可切LMFP；星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。此外德方纳米29亿定增获批、50万吨高端产能扩张，当升科技西南双基地44.93亿元、35万吨磷酸铁锂落地，天赐材料21亿元布局18.5万吨磷酸铁锂。海外方面湖南裕能再扩海外磷酸铁锂产能，某上市公司西班牙正极项目扩产40%、总投资升至16.5亿元。整体看磷酸盐系扩产仍以头部集中，LMFP专用产能开始出现。

成本端今日核心是碳酸锂期货跌破10万元/吨、年内腰斩，机构预判仍有下探空间，万润新能套保浮亏近亿元。锂盐下行直接压低LMFP的锂源成本（LMFP中锂含量略低于LFP），但正极厂库存减值与套保亏损同步放大。磷酸铁方面，生意社显示10月上旬磷酸铁行情高位运行，磷酸铁锂市场按需拿货、观望情绪较重。锰系方面，硅锰半碳酸外盘继续上涨、大型钢招量增价减，电解锰9月走势偏稳，一水硫酸锰全球市场规模至2035年维持增长预期。整体看LMFP成本结构中锂源下行、磷源与锰源偏强，成本曲线趋平。

技术端今日看点集中在高压实与快充两条指标线。德方纳米第四代高压实磷酸铁锂具备较高压实密度、优异循环与安全性能，出货持续增加；比亚迪第二代刀片电池以LMFP复合正极+硅碳负极实现9分钟充至97%，对正极的倍率与界面稳定性提出量产级要求。学术侧出现LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征研究、H2O2辅助LiNbO3表面包覆富镍NMC、惰性铝掺杂富锰NASICON抑制电压滞后等成果，包覆与掺杂仍是抑制锰溶出与电压滞后的主流手段。行业成本指数显示2.4-2.55 g/cm³压实区间产品加工成本上移。

下游与政策端今日主线是终端渗透率创新高与固态电池政策定调。9月新能源车整体渗透率升至67%，燃油车销量占比首次跌破三分之一，中汽协称前三季度新能源汽车新车销量占比超50%，9月新能源批发预估167万辆、同比增12%。七部门定调2030年全固态电池初步规模化应用，为锰基正极在固态体系中的应用打开政策窗口。车型端比亚迪二代刀片电池与闪充技术搭载10款车型，海鸥换代续航420km，东风天龙KL换电牵引车、福田欧曼550kW纯电牵引车申报，重卡电动化对LMFP的成本敏感型需求形成支撑。

学术前沿今日与LMFP直接相关的成果包括LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征（面向新型锂聚合物电池）、DFT+U研究LiFePO4结构与电子性质、扩展方法计算橄榄石型正极的电子性质与嵌锂电压。方法学侧出现BatteryMat（机器学习+DFT的平均电压筛选框架）、多保真度机器学习力场、Text-to-Battery Recipe语言模型自动提取电池配方，以及库仑效率与容量保持率并非普适老化描述符的结论。对正极从业者的含义是：LMFP的配方筛选与电压预测正被机器学习加速，但老化描述符的适用性需按体系重新标定。