正极材料情报

磷酸铁锂龙头格局继续分化：湖南裕能宣布8月起产品涨价2000元/吨，同时拟自筹不超20亿元在湘潭鹤岭镇投建六期项目，西班牙正极项目扩至7万吨/年、总投资升至16.5亿元，并递交港股IPO招股书；宁德时代拟减持其不超3%股份。万润新能稳居行业第二，入选2026中国锂电池正极材料年度竞争力品牌榜单，但碳酸锂期货跌破10万元/吨致其套保两周浮亏近1亿元，上半年净利约6亿元。德方纳米29亿定增获批、50万吨高端产能开启扩张，第四代高压实铁锂出货持续增加。LMFP侧，大众批量装车磷酸锰铁锂，比亚迪第二代刀片电池采用LMFP复合正极，珩创纳米1万吨LMFP项目试生产。

磷酸铁锂扩产潮延续且向头部集中：湖南裕能拟自筹不超20亿元投建湘潭六期项目，西班牙正极项目扩至7万吨/年、总投资16.5亿元，并规划5年新增80万吨铁锂产能、240亿元矿化一体项目；德方纳米29亿定增获批、50万吨高端产能扩张。LMFP与锰基侧，雅安厦钨4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，星恒电源四川广元5万吨固态电池配套锰基材料项目落地，珩创纳米1万吨LMFP试生产。此外徐州鑫锐40万吨铁锂项目开工，贵州贵阳45万吨/年磷酸铁锂前驱体项目预计年底投产，天赐材料21亿元布局18.5万吨铁锂产能。

碳酸锂期货跌破10万元/吨，2701合约较5月高点跌超50%，锂业分会称9月锂盐产量环比上涨、锂辉石进口增长、津巴布韦锂矿陆续到港，市场看空情绪浓厚。锂价下行直接压低磷酸铁锂与LMFP的锂源成本，但锰源与磷源在LMFP成本中的占比相应上升。硅锰方面钢招启动、锰价方向未定，全球一水硫酸锰市场至2035年维持增长预期。磷酸铁锂市场按需拿货、观望情绪较重，9月压实密度2.4-2.55g/cm³的铁锂行业成本指数显示高压实产品溢价仍在。

技术端围绕LMFP的量产一致性展开：比亚迪第二代刀片电池采用磷酸锰铁锂复合正极配硅碳负极，主打闪充与低温性能；德方纳米第四代高压实磷酸铁锂具备较高压实密度、优异循环与安全性能，出货持续增加。学术侧，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、以及Mn-N配位协同实现MnO长循环储锂等成果，为锰基正极的锰溶出抑制与电压平台调控提供机理参考。行业成本指数显示压实密度2.4-2.55g/cm³区间产品仍是主流高端区间。

下游政策与装车端，比亚迪第二代海鸥以6.59万元起上市，搭载第二代刀片电池，采用磷酸锰铁锂复合正极配硅碳负极，主打闪充与低温充电；比亚迪闪充技术称零下30℃充电仅多3分钟。宁德时代Q3营收增超50%、动力电池份额稳步提升，并发布天行Ⅱ重卡全场景方案。9月中国动力电池装机量TOP15出炉，欣旺达反超瑞浦兰钧，市场集中度同环比全线下降。中国新能源乘用车全球占比超60%，全球纯燃油车份额跌破50%。

学术前沿围绕正极材料的机理与筛选方法展开：BatteryMat提出分层机器学习与DFT框架用于锂离子正极平均电压筛选，Toward Multi-Fidelity Machine Learning Force Field用于正极材料，Text-to-Battery Recipe探索语言模型自动提取电池配方，DFT+U研究LiFePO4电子结构，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征面向锂聚合物电池，Mn-N配位协同实现MnO长循环储锂。此外，Coulombic efficiency与容量保持率并非电池老化的通用描述符，对LMFP循环评价体系提出反思。