正极材料情报

正极材料竞争格局正从单一路线转向多体系并行。容百科技拟36.03亿元投建襄阳20万吨钠电正极一体化项目，客户先付6.4亿元预付款，同时毕节磷酸铁锂项目首批产品下线，钠电规划年产能已达50万吨；当升科技锁定高压实赛道，磷酸铁锂月出货达万吨，西南双基地投资44.93亿元、35万吨；德方纳米第四代高压实铁锂满产满销，29亿元定增获批、50万吨高端产能开启扩张。下游端，大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，比亚迪第二代刀片电池落地，LMFP装车进入实质阶段。铁锂龙头湖南裕能8月起提价2000元/吨并推进六期扩产。整体看，高压实铁锂与LMFP两条路线在动力市场正面相遇，头部企业以柔性产线和多体系布局对冲路线风险。

正极产能扩张进入新一轮周期，且呈现“铁锂为主、兼容锰铁锂”的特征。湖南裕能拟自筹不超20亿元扩产、六期项目落子湘潭，并规划240亿元级扩产；容百科技毕节磷酸铁锂首批产品下线，同时以36亿元投20万吨钠电；当升科技西南双基地投44.93亿元、35万吨；万润新能投10.79亿元建7万吨高压实铁锂，并对磷化万润增资8820万元；天赐材料21亿元布局18.5万吨铁锂；万华化学82万吨铁锂年内投产；中伟新材18亿元在开阳扩产磷系正极。LMFP方面，雅安厦钨4万吨磷酸铁（锰）锂项目开工，产线兼容两种材料；星恒电源在广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。海外方面，龙蟠科技10.88亿元在印尼扩产12万吨铁锂，湖南裕能西班牙项目投资升至16.5亿元、扩产40%。

原料端呈现“锂弱锰稳磷高”的分化格局。碳酸锂期货大跌近12%、逼近10万元/吨，现货失守11万—12万元/吨，9月锂价加速下跌，锂辉石进口增长、津巴布韦锂矿陆续到港，市场提前交易明年供给过剩预期；机构认为当前回调属“强现实vs弱预期”的宽幅寻底。磷源方面，磷酸铁行情保持高位，铁红法磷酸铁锂路线受关注，GGII预计2030年铁红法铁锂出货有望突破120万吨。锰源方面，硅锰价格反弹持续性存疑，锰矿外盘上涨、钢招量增价减，锰基新材料产业链拓展交流会召开。对LMFP而言，锂价下行压低整体成本中枢，但锰源与磷源相对刚性，锰铁锂相对铁锂的成本溢价比例被动放大。

技术端围绕高压实密度、循环寿命与锰溶出展开。德方纳米第四代高压实磷酸铁锂具备较高压实密度、优异循环与安全性能；行业成本指数以2.4—2.55 g/cm³压实密度分档；协鑫锂电极擎C20首发即量产，主打能量—倍率平衡；当升科技锁定高压实赛道并推进固态电池订单。LMFP方面，学术端出现LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极用于锂聚合物电池的合成与表征研究，以及DFT+U对LiFePO4电子结构、扩展方法计算橄榄石型正极嵌锂电压等工作，为Fe/Mn比设计与电压平台调控提供方法学支撑。工艺上，碳包覆、CNT@rGO共价复合导电网络、掺杂改性仍是提升倍率与循环的主流路径。

下游需求端，宏光MINIEV累计销量突破200万辆、连续74个月领跑A00级纯电市场，A00级与十万级纯电成为LMFP的天然切入场景；比亚迪第二代刀片电池车型陆续上市，宋Ultra EV、海豹06GT、元UP等车型覆盖12万—15万元价格带；9月特斯拉Model Y登顶SUV销量，国产新能源全面领跑；2026年1—9月海南新能源渗透率超70%，出口成为核心增长动力，比亚迪在巴西出现排队购车。政策与产业端，国轩入股吉利商用车，大众获中国L3自动驾驶测试牌照并计划2027年落地。对正极材料的影响：中低端纯电与出口车型对成本敏感、对能量密度要求适中，是LMFP放量的主要载体。

学术前沿集中在计算方法与数据驱动筛选。BatteryMat提出分层机器学习与DFT框架用于锂离子正极平均电压筛选；有工作以量子算法建模开放体系正极的多重强耦合Holstein极化子；多保真度机器学习力场用于正极材料；非平衡离子传输在混合电池材料中的研究；共价集成CNT@rGO提升导电性与循环稳定性；还有Text-to-Battery Recipe用语言模型自动提取电池配方。橄榄石体系方面，DFT+U研究LiFePO4结构电子性质，扩展方法精确计算橄榄石型正极电子性质与嵌锂电压，LiFe0.6Mn0.4PO4用于锂聚合物电池的合成与表征。此外有观点讨论钠电与锂电的可持续性—性能关系，以及库仑效率与容量保持并非普适老化描述符。