正极材料情报

LMFP竞争主线由"技术验证"切换到"装车与产能落地"。大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，是国际主机厂首次公开确认规模化应用；瑞浦兰钧以磷酸锰铁锂问顶®电池配套绿色交通场景。供给端，全球最大10万吨LMFP产线正式投产，容百科技拟在韩国投建2万吨LMFP项目并同步以42.98亿元扩产52万吨湿法前驱体与34万吨火法磷酸铁锂，德方纳米LMFP已批量装车、补锂剂获多个独家定点。万润新能则加码高压实磷酸铁锂、入选年度竞争力品牌榜，但碳酸锂套保浮亏近亿元、拟3.15亿元转让矿业子公司，资金与扩张压力并存。

正极产能扩张仍以磷酸铁锂为主轴、LMFP为增量。容百科技拟42.98亿元新建52万吨湿法前驱体与34万吨火法磷酸铁锂，并在韩国布局2万吨LMFP；湖南裕能拟自筹不超20亿元扩产、六期项目落子湘潭鹤岭镇，另追加年产15万吨磷酸铁产能；当升科技西南双基地投资44.93亿元、规划35万吨磷酸铁锂。四川雅安新增4万吨磷酸铁（锰）锂产能，安徽合肥年产20万吨正极材料项目投产，国轩闰辉年产20万吨正极材料全线投产。全球最大10万吨LMFP产线正式投产，星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。GGII预计2030年铁红法磷酸铁锂出货有望突破120万吨。

原料端呈"锂弱锰稳"格局。碳酸锂期货跌破10万元/吨，现货评估日度报告持续发布，从21万到9万的回调使正极厂原料库存与套保管理压力凸显，万润新能套保浮亏近亿元即为案例；市场对锂价分歧加大，有机构预计未来2-3个月或回升至25万元/吨，也有观点认为储能是需求核心引擎。锰侧，天津港锰矿库存连续去化、挺价情绪主导，硅锰月产"断腕"6.5万吨，中钢天源电池级四氧化三锰产能利用率良好、电子级高纯度四氧化三锰年产5万吨。磷酸铁锂正极价格小幅回升，头部企业启动调价沟通。

技术主线围绕LMFP的锰溶出抑制与循环寿命提升。瑞浦兰钧以磷酸锰铁锂问顶®电池配套绿色零碳交通，德方纳米LMFP已批量装车并以补锂剂产品获多个独家定点，第四代高压实磷酸铁锂在压实密度、循环与安全上具备优势。行业压实密度区间集中在2.4-2.55g/cm³，并向2.5g/cm³以上推进。学术侧，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、多保真度机器学习力场用于正极材料等成果，为Mn/Fe比调控与电压平台设计提供方法支撑。

下游需求端维持高景气。比亚迪10月销售新能源汽车49.02万辆、同比增长10.97%，再夺中国车企销冠，插混下滑17%而纯电撑起增长；乘联分会预估10月新能源批发180万辆，崔东树称1-9月全球新能源乘用车达1838万台、同比增长15%。海外每两块动力电池装车就有一块"中国造"。政策侧，新规阻击"速成车"、新车申报量锐减，合资新能源加速入场；新能源汽车渗透率已达52.3%。终端快充竞赛升温，9分钟闪充成为多款车型卖点，对正极材料的倍率性能提出更高要求。

学术侧聚焦正极材料的计算筛选与表征方法。多保真度机器学习力场用于正极材料、BatteryMat框架结合机器学习与DFT做平均电压筛选、从头算随机结构搜索加速正极材料发现，为Mn/Fe比与掺杂配方提供高通量工具。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征用于新型锂聚合物电池，DFT+U研究LiFePO4结构电子性质，扩展方法计算橄榄石型正极的电子性质与嵌锂电压。另有研究指出库仑效率与容量保持率并非普适的电池老化描述符，对LMFP循环评价体系设计有直接参考价值。