正极材料情报

LMFP竞争格局今日呈现三条主线。装车端，大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，叠加比亚迪新一代刀片电池落地，LMFP下游验证从国内自主品牌扩展到合资平台，行业预计2030年出货量突破130万吨、前两强拿下近80%市场。产能端，珩创纳米48亿元LMFP项目落地银川，全球最大10万吨LMFP产线已投产，云南16万吨LMFP项目即将投产，供给端从万吨级跃升至十万吨级。企业端，德方纳米磷酸锰铁锂已批量装车、补锂剂有多个独家定点，容百科技则以1200亿元LFP长单和4.82亿元控股贵州新仁(6万吨/年)双线扩张，但遭上交所问询交付能力。万润新能前三季归母净利3.91亿元、同比增211%，同时10.79亿元加码7万吨高压实LFP。

产能板块今日呈现'LFP扩产+钠电抢资本+LMFP落地'三线并进。LFP端，湖南裕能拟自筹不超20亿元扩产、并追加年产15万吨磷酸铁产能，万华化学82万吨LFP年内投产，当升科技西南双基地44.93亿元押注35万吨LFP，国轩闰辉20万吨正极材料全线投产，行业总扩产超410万吨。钠电端，容百科技拟约36亿元投建襄阳20万吨钠电正极一体化项目、客户先掏6.4亿元预付款，另有超83亿元投向钠电正极，规划年产能已达50万吨、半年出货千吨。LMFP端，珩创48亿元项目落地银川，全球最大10万吨LMFP产线投产。需求侧，前两月我国LFP材料需求约62.8万吨，安泰科统计2025年LFP产量约379万吨、同比增61.9%。

原料成本今日呈'锂跌锰涨'的分化格局。锂端，碳酸锂价格跌破11万元/吨，期货主力大跌近12%逼近10万元关口，花旗下调碳酸锂、氢氧化锂、锂辉石价格预测，市场担忧明年过剩；但亦有企业称现实供需偏紧、7月库存去化加速、锂精矿趋紧。锰端，外盘锰矿集中提价，天津港锰矿库存连续去化、挺价情绪主导，UMK、Jupiter出台对华南非半碳酸报盘，硅锰月产'断腕'6.5万吨。磷源端，萃华珠宝电池级磷酸二氢锂主要应用于LFP正极。成本指数显示9月压实密度2.4-2.55g/cm³的LFP行业成本指数已更新。

技术板块今日聚焦压实密度与界面稳定。LFP端，德方纳米第四代高压实产品具较高压实密度、优异循环及良好安全性能，整体满产满销、第四代高压密出货持续增加；行业成本指数以2.4-2.55g/cm³压实密度为标尺。LMFP端，学术研究出现LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征、面向新型锂聚合物电池的应用；DFT+U研究LiFePO4结构电子光学磁性；机器学习力场与高通量筛选加速正极发现。固态电池正极材料10家中试进展受关注，容百高镍及超高镍全固态正极已实现10吨级出货。

下游与政策板块今日主线是整车放量与超充基建。比亚迪10月新能源市场持续领先，海豹07搭载二代刀片电池、方程SGT猎装车850km续航21.99万元起、汉EV 705km续航版17.98万元起、钛7闪充版9分钟充满，多款车型续航破1000公里；吉利星愿24个月销量破百万、STAR限定版8.88万元。商用车端，北汽福田发布全域超充战略，8C超充轻卡与兆瓦级重卡同步亮相，重卡充电18分钟、轻卡8分钟。政策端，2030年我国充电基础设施将超4000万个。广汽10月新能源销量6.88万辆、同比增46.43%。

学术前沿今日围绕橄榄石正极展开。合成端，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征研究面向新型锂聚合物电池应用，给出锰铁比6:4的配方参考。计算端，DFT+U研究LiFePO4结构电子光学磁性，扩展方法精确计算橄榄石型正极电子性质与嵌锂电压，BatteryMat用机器学习+DFT做平均电压筛选，多保真度机器学习力场用于正极材料，Ab Initio随机结构搜索加速正极发现。机理端，非平衡离子传输、共价集成CNT@rGO提升导电性与循环、库仑效率与容量保持并非通用老化描述符。此外，NMC与LFP 4680电化学热建模参数化、Na-ion与Li-ion可持续性对比亦受关注。