正极材料情报

今日LMFP竞争格局出现两条主线。一是下游验证提速：大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，珩创纳米年产1万吨LMFP项目进入试生产，宁德时代M3P电池或首发国产Model 3，LMFP从材料端走向整车端。二是铁锂龙头加速扩产：湖南裕能递交港交所招股书、产能将达180万吨，德方纳米29亿定增获批用于50万吨高端产能，万润新能湖北31.1万吨LMFP产线已投产、上半年营收124.26亿元同比增180.13%。四代高压实铁锂压实密度达2.4-2.55g/cm³，与LMFP在高端市场正面竞争。容百科技则斥资42.98亿元投磷酸铁锂前驱体及正极材料，并落地30万吨钠电正极项目，多体系并行。

产能端今日信息密集。磷酸铁锂方面，一个月内五大项目更新进展合计132万吨，天赐材料21亿元布局18.5万吨磷酸铁锂产能，贵州贵阳45万吨/年磷酸铁锂前驱体项目预计年底投产，江苏徐州40亿元年产40万吨磷酸铁锂项目开工，四川朗晟12万吨项目计划10月投产，万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产。LMFP方面，珩创纳米年产1万吨项目试生产，星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。海外方面，湖南裕能西班牙正极项目扩产40%、总投资升至16.5亿元，龙蟠科技拟在印尼扩产12万吨磷酸铁锂，国轩高科联手大众豪掷246亿元海外扩产。

原料端今日核心变量是碳酸锂。MMLC电池级碳酸锂早盘价再跌4500元/吨，期货跌破11万元关口、较5月高点近腰斩，创年内新低，市场提前交易明年供给过剩预期。锂价下行直接压低LMFP与LFP的绝对价差，LMFP成本结构中锂占比约六成，锰铁比带来的单位Wh成本优势被压缩。锰源方面，海外锰矿报价维持，二氧化锰粉末市场受电池正极需求驱动增长，锰酸锂正极材料市场展望至2035年。磷源方面，磷酸铁价格坚挺，锂价失守13万而磷酸铁坚挺，磷酸铁锂正极的成本锚正在从锂向磷切换。

技术端今日核心信息是压实密度。9月压实密度处于2.4-2.55g/cm³的磷酸铁锂正极材料行业成本指数发布，德方纳米第四代高压实磷酸铁锂具有较高压实密度、优异循环性能及良好安全性能，出货量持续增加。GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨。LMFP方面，大众批量装车、珩创纳米1万吨试生产，LMFP的能量密度优势需在压实密度和锰溶出上给出实测数据。学术前沿方面，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征、DFT+U研究LiFePO4电子结构、机器学习力场用于正极材料等研究持续推进。

下游与政策端今日核心数据是中汽协9月数据。9月新能源汽车销量182.3万辆、同比增长13.6%，新车销量占比61.6%，渗透率65.8%创新高，但新能源国内销量环比下降。新能源汽车月度出口占比连续四个月超50%，前三季度新能源汽车新车销量占比升至53.6%。政策方面，九部门印发汽车强国顶层设计，产业从规模扩张迈向高质量发展；新能源车增值税出口退税率将下调至9%；中国同意限制混合动力车对欧出口至每年35万辆。下游方面，比亚迪第15万台新能源商用车下线，增长重心向卡车业务倾斜。

学术前沿今日多条与正极材料设计相关。BatteryMat提出分层机器学习和DFT框架用于锂离子正极平均电压筛选；Toward Multi-Fidelity Machine Learning Force Field for Cathode Materials探索多保真度机器学习力场；Accelerating Cathode Material Discovery through Ab Initio Random Structure Searching加速正极材料发现。LMFP直接相关方面，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征用于新型锂聚合物电池，DFT+U研究LiFePO4正极的结构、电子、光学和磁性性质，extended Hubbard U方法计算橄榄石型正极的电子性质和嵌锂电压。此外，Coulombic efficiency and capacity retention are not universal descriptors of cell aging对老化描述符提出新见解。