正极材料情报

LMFP竞争格局今日主线是产能与资本同步加速。湖南裕能西班牙项目由5万吨扩至7万吨、总投资16.5亿元，同时冲刺港股上市，宁德时代减持其股份；德方纳米29亿定增获批，50万吨高端产能开启扩张，上半年净利4.56亿元扭亏。珩创纳米13万吨LMFP银川一期开工并再获数亿元融资，浙江3万吨LMFP项目即将试产。万润新能上半年归母净利6.02亿元同比扭亏，但子公司万润科技因1.78亿元旧账被诉。容百科技拟投42.98亿元建磷酸铁锂前驱体及正极产能，并规划仙桃30万吨钠电正极。整体看，铁锂系龙头以海外+高端产能卡位，LMFP新势力以融资换产能节奏。

产能与客户板块今日主线是铁锂系扩产向海外与高端集中。湖南裕能西班牙项目扩至7万吨/年、总投资16.5亿元，并冲刺港股IPO，客户含宁德时代、比亚迪；德方纳米29亿定增获批，50万吨高端产能开启扩张，第四代高压密产品出货持续增加。国轩高科联手大众斥资122亿元海外扩产，并锁定超10GWh电池订单，1-5月装车量国内第三。星恒电源在四川广元新增5万吨固态电池配套锰基材料项目。万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产，龙蟠科技拟10.88亿元在印尼扩产12万吨磷酸铁锂。GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，高端产能紧张或持续到2028年。

原料成本板块今日主线是碳酸锂跌破12万元/吨，成本支撑加速瓦解。9月29日碳酸锂期货收跌1.69%报118780元/吨，现货电碳报119600元/吨、单日跌2800元/吨，MMLC电碳早盘再跌5000元/吨。锂盐连续12周去库但价格仍跌，8月全国碳酸锂产量环比降2.5%。磷酸铁锂正极周线“四连跌”，但磷酸铁价格坚挺，成本锚正从锂向磷切换。磷化工龙头手握磷矿加码磷酸铁锂，年内投资近150亿元；湖北宜化拟投建15万吨/年磷酸铁项目。锰源方面，“锰基”新材料产业链拓展交流会召开，第29届国际锰产业大会聚焦锰新能源。

技术指标板块今日主线是LMFP在锰溶出抑制与压实密度提升上的工艺竞赛。国轩高科发布第三代启晨磷酸锰铁锂电池，提出“锰铁平价”，指向锰溶出抑制与成本控制的平衡。当升科技申请磷酸铁锂相关专利，平衡多项电池性能；矿冶集团当升科技携全系列正极材料与全固态电解质亮相CIBF2026。学术前沿方面，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极的合成与表征研究发表，DFT+U方法用于LiFePO4电子结构计算，多保真度机器学习力场用于正极材料开发。GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨，高压密是核心方向。

下游与政策板块今日主线是9月新能源汽车销量强劲，为铁锂系正极需求提供支撑。比亚迪9月新能源汽车销量46.36万辆，同比增长16.99%，海外同比猛涨超153%，年内再刷纪录；零跑连续3个月销量破10万辆；小米单月首超4万辆；小鹏破4万；理想、蔚来、鸿蒙智行破3万。吉利、奇瑞9月销量双双近29万，上汽前三季度累计销售314.7万辆领跑。长城9月新能源销量41982辆，极狐9月销量21518台。比亚迪第二代刀片电池量产落地，西安动力电池项目全面建成投产。整体看，金九成色尚佳，铁锂系电池装车量维持高位。

学术前沿板块今日主线是机器学习与DFT方法加速正极材料开发。BatteryMat框架结合分层机器学习与DFT进行锂离子正极平均电压筛选；多保真度机器学习力场用于正极材料开发；量子算法用于开放系统电池正极的多强耦合Holstein极化子建模。橄榄石方向，LiFe0.6Mn0.4PO4正极的合成与表征研究发表，用于新型锂聚合物电池；DFT+U研究LiFePO4的结构、电子、光学与磁性能；扩展方法计算橄榄石型正极的电子性质与嵌锂电压。此外，共价集成CNT@rGO提升导电性与循环稳定性，库仑效率与容量保持率并非电池老化的通用描述符。