正极材料情报

磷酸铁锂头部企业进入新一轮融资扩产周期。德方纳米29亿元定增获批，拟建50万吨新一代高压实磷酸铁锂产能，公司整体满产满销，第四代高压密产品出货持续增加，上半年从亏损3.9亿转为盈利4.5亿。湖南裕能递表港交所，连续六年位居全球磷酸盐正极材料供应商之首，产能将达180万吨，但宁德时代、比亚迪此前双双减持。万润新能上半年营收124.26亿元、同比增180.13%，归母净利6.02亿元扭亏。LMFP方向，珩创纳米年产1万吨磷酸锰铁锂项目试生产，星恒电源在四川广元落地5万吨固态电池配套锰基材料项目，大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池。GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨。

磷酸铁锂扩产持续加码。一个月内五大磷酸铁锂项目更新进展，合计132万吨；万华化学82万吨磷酸铁锂年内投产；四川朗晟12万吨项目计划10月投产；龙蟠科技拟在印尼扩产12万吨、投资10.88亿元。德方纳米与亿纬锂能合资公司产能11万吨，第二季度磷酸盐正极材料出货11.27万吨、环比增26%。LMFP方向，珩创纳米1万吨项目试生产，星恒电源广元5万吨锰基材料项目落地，湘潭电化3万吨尖晶石型锰酸锂项目一期2万吨已投产。下游方面，国轩高科1-5月动力电池装车量国内第三，锁定超10GWh订单，摩洛哥工厂10月投产。

碳酸锂价格持续走弱。富宝电池级碳酸锂报119600元/吨，单日跌2800元/吨；MMLC电池级碳酸锂早盘多次下调，单日跌幅从250元到5000元不等。生意社数据显示金九预期落空，碳酸锂月内跌幅达23%，价格跌至12万元关口。高盛认为碳酸锂基准价格将在今年见顶。安达科技碳酸锂套保确认损益及阶段性浮亏合计5860万元，占去年归母净利润绝对值22.82%。磷源方面，磷酸铁价格坚挺，锂价失守13万后磷酸铁锂正极的成本锚正在切换。锰源方面，锰基新材料产业链拓展交流会召开，第29届国际锰产业暨锰新能源发展大会设主题演讲。

LMFP技术指标持续迭代。大众汽车批量装车磷酸锰铁锂电池，宁德时代新电池或首发于国产Model 3，比磷酸铁锂能量密度高、比三元便宜。德方纳米第四代高压实磷酸铁锂具备较高压实密度、优异循环性能及良好安全性能，出货量持续增加。GGII数据显示2025年四代铁锂材料出货超65万吨。学术方面，LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征研究发表，针对锂聚合物电池应用；DFT+U方法研究LiFePO4结构电子光学磁性；机器学习力场与平均电压筛选框架用于正极材料发现。

九部门印发汽车强国顶层设计，产业从规模扩张迈向高质量发展。比亚迪9月新能源销量46.36万辆创年内新高，第15万台新能源商用车下线，二代刀片电池质保政策加码，海豹08连续破万但受制于电池产能。吉利远程星享M7E上市，限时专享价11.39万元起，搭载金砖致远推出首任车主电池终身质保。赛力斯9月新能源汽车销量环比增20.7%，奇瑞9月新能源车销量133310台，千里科技9月整车销量6252辆、同比降50.25%。中国新能源车9月销量同比转负12%。

学术前沿围绕LMFP与正极材料设计展开。LiFe0.6Mn0.4PO4橄榄石正极合成与表征研究面向新型锂聚合物电池；DFT+U方法研究LiFePO4结构电子光学磁性；扩展方法计算橄榄石型正极电子性质与嵌锂电压。机器学习方面，BatteryMat框架结合分层机器学习与DFT筛选平均电压，多保真度机器学习力场用于正极材料，Text-to-Battery Recipe自动提取电池配方。另有研究指出库仑效率与容量保持率并非通用老化描述符，非平衡离子传输研究关注混合电池材料。